20240418-华龙证券-建筑材料行业月报_水泥_玻纤迎来涨价_有望改善行业盈利水平_13页_1mb

建筑材料行业月报总结

华龙证券研究所

摘要

2024年初，主要建材品种（水泥、玻纤）迎来涨价，有望改善行业盈利水平，维持建材行业“推荐”评级。

一、水泥行业

1. 行业现状

• 特点：受房地产市场低迷影响，水泥需求承压，但基建投资（39万亿元专项债+1万亿特别国债）有望支撑需求。
• 价格：4月初全国多地水泥价格上调10-30元/吨，提价预期普遍存在，盈利能力有望提升。
• 政策：地产、基建政策利好，推动需求逐步回暖。

2. 个股推荐

• 上峰水泥（000672SZ）
• 海螺水泥（600585SH）
• 天山股份（000877SZ）

二、玻璃行业

1. 行业现状

• 矛盾突出：供给持续增长，需求持续疲软，库存压力大，价格下行。
• 大宗商品：纯碱价格波动影响成本。
• 政策：保交楼政策及资金落地将改善需求。

2. 个股推荐

• 旗滨集团（601636SH）
• 金晶科技（600586SH）

三、玻璃纤维

1. 行业现状

• 行业特点：新能源汽车、风电需求增长，但出**口及建筑领域需求下滑明显，叠加产能扩张，导致价格低位运行。
• 动能：新能源汽车与风电需求仍撑需求，地产与基建政策或带动玻纤需求。
• 价格：近期市场再度涨价，有利于盈利能力，但提价落地存**疑。

2. 个股推荐

• 中国巨石（600176SH）
• 中材科技（002080SZ）

四、消费建材

1. 行业现状

• 行业集中度提升，出清明显。
• 趋势：龙头企业渠道变革成效显著，盈利能力有望改善。
• 政策：地产政策持续出台，估值底部标的企稳修复。

2. 个股推荐

• 防水：东方雨虹（002271SZ）
• 管材：伟星新材（002372SZ）、中国联塑（2128HK）
• 涂料：三棵树（603737SH）、亚士创能（688028SH）

五、风险提示

• 宏观经济变动风险；
• 数据来源误差；
• 基建项目进度低于预期；
• 市场需求不及预期；
• 重点公司业绩不达预期；
• 房地产宽松政策不及预期。

免责声明

本报告仅供参考，分析师声明执业资质，建议客户根据自身风险承受能力理性决策，不构成直接买卖建议。

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