20240411-华鑫证券-济川药业-600566.SH-公司事件点评报告_业绩增长超预期_BD项目有望贡献新动力_5页_281kb

济川药业（600566SH）公司事件点评

关键数据

当前股价：40.25元
总市值：371亿元
分析师评级：买入（首次覆盖）

核心业务亮点

济川药业2023年营收与利润同比大幅增长，主要得益于核心产品蒲地蓝消炎口服液与小儿豉翘清热颗粒的市场需求增长，其中后者在公立医院儿科感冒用药市场排名第一。

战略扩张

公司加大商业合作（BD）项目推进力度，新获得多个独家代理合作及医疗器械引进协议。

研发实力

持续推进新药获批等工作，2023年获得多个药品注册证书及4项一致性评价项目备案。

盈利预测

预计2024-2026年：

• 收入：1010.9亿元、1095.5亿元、1081.1亿元
• 归母净利润：30.51亿元、34.15亿元、38.08亿元
  当前PE区间为122倍至97倍。

风险提示

BD项目推进、集采政策、新药上市时点和销售不及预期等。