2025-07-13-华创证券-广电计量（002967）_2025年半年度业绩预告点评_Q2收入增长超预期_利润端表现更优页_5页_1mb

公电计量（002967）业绩分析与展望

核心要点

1. 业绩超预期

   • 2025H1收入14.5-15亿，同比增长7.91%-11.63%；净利润9500-10000万，同比增长19.2%-25.48%。
   • Q2收入8.32-8.82亿（同比增长10.05%-16.67%），净利润9018-9518万（同比增长14.88%-21.25%），利润增速超收入增速。

2. 增长驱动力

   • 科技创新需求扩大（如特殊行业、新能源汽车、集成电路），订单转化为收入，叠加精细化管理提升利润弹性。

3. 战略与评级

   • 维持“强推”评级，目标价24.5元（当前价17.94元）。
   • 下游聚焦高端制造，检测需求持续增长；管理改革催化利润增速超越收入增速。
   • 3年收入预测（36.24亿→44.30亿），净利润（4.08亿→5.64亿），2025年PE估值26倍↓至19倍。

4. 风险提示

   • 公信力风险、市场竞争加剧、管理及资产减值风险。