20230725-首创证券-交通运输周报_航空需求复苏势头良好_暑运有望持续量价齐升_15页_967kb

报告摘要

交通运输周报总结

核心内容

本周交通运输行业表现稳健，沪深300指数下跌1.98%，而交通运输（申万）指数微涨0.04%，在31个申万一级行业中排名第10。二级板块中，航空机场板块微跌0.28%，航运港口板块小幅上涨0.24%，物流板块微跌0.02%，铁路公路板块上涨0.25%。

航空需求复苏势头良好，暑运旺季带动出行热情，各大航司及机场的运营数据均显示强劲增长。航空机场板块整体表现优于行业平均水平，部分航司及机场的旅客吞吐量和客座率恢复至疫情前水平。

快递物流板块整体表现分化，顺丰快递业务收入同比减少18.28%，但速运物流业务收入增长3.59%；圆通速递业务量增长14.03%，收入增长3.39%；韵达股份业务量减少2.04%，收入减少11.47%；申通快递业务量增长28.26%，收入增长12.67%。尽管部分公司业务量增长，但单票收入普遍下滑，主要由于产品结构优化和轻量化小件占比提升。

航运港口板块整体表现疲软，主要运力指数同比大幅下降，反映出市场对运力需求的减弱。

主要观点

航空需求强劲复苏：暑运旺季推动航空出行需求增长，三大航（国航、南航、东航）客运运力、旅客周转量及客座率同比显著上升，其中东航旅客周转量增长最为明显（241.68%）。春秋航空客座率继续领跑，超过90%。
机场运营数据亮眼：白云机场、上海机场、深圳机场的旅客吞吐量同比大幅增长，分别达到106.25%、2854.87%、97.26%。机场的航班起降架次和货邮吞吐量也均实现增长。
快递物流业务分化：顺丰快递业务收入下滑，但速运物流业务收入小幅增长；圆通速递业务量增长，但单票收入下降；韵达股份和申通快递业务量和收入表现不一，但单票收入普遍下滑。
行业整体表现中性偏强：交通运输行业整体表现优于沪深300指数，航空机场板块表现相对较好，而物流和航运港口板块表现较弱。

关键信息

2.1 航空机场数据

全国民航执行客运航班量：近10.7万架次，日均15317架次，环比下降1.1%，同比2022年上升54.5%，同比2019年下降0%。
国内航线恢复情况：恢复至2019年的111.1%。
国际航线恢复情况：环比上升1.5%，同比2022年上升1046.6%，同比2019年下降52.8%。
航班利用率：全国民航总体机队平均利用率为8.2小时/日，南方航空利用率最高（8.7小时/日）。
主要航司数据：
- 中国国航：平均客座率72.7%，同比上升8.9个百分点。
- 中国东航：平均客座率75.93%，同比上升11.12个百分点。
- 南方航空：平均客座率79.44%，同比上升12.35个百分点。
- 春秋航空：平均客座率90.14%，同比上升11.47个百分点。
- 吉祥航空：平均客座率83.51%，同比上升13.79个百分点。

2.2 快递物流数据

顺丰快递：速运物流业务收入218.12亿元，同比减少18.28%；速运物流业务量10.17亿件，同比减少0.29%；单票收入16.42元，同比上升3.86%。
圆通速递：业务完成量17.92亿件，同比增加14.03%；收入42.46亿元，同比增加3.39%；单票收入2.37元，同比下滑9.33%。
韵达股份：业务量15.81亿件，同比减少2.04%；收入36.65亿元，同比下降11.47%；单票收入2.32元，同比下降9.73%。
申通快递：业务量15.23亿件，同比增长28.26%；收入33.60亿元，同比增长12.67%；单票收入2.21元，同比下降11.95%。