20230725-上海证券-交通运输行业周报_2023Q2铁路_港口板块重仓配置比例环比提升_看好暑运出行需求的持续释放_11页_620kb

交通运输行业周报总结（2023年07月25日）

核心内容概述

本报告分析了交通运输行业在2023年第二季度的表现及未来展望，涵盖航空、航运、港口、铁路、公路及快递物流等多个子板块。整体来看，交通运输行业在二季度基金重仓配置比例为0.9%，在31个行业中排名第16位，较上一季度有所下降。但部分子板块如铁路、港口配置比例环比提升，显示出市场对这些领域未来增长的看好。此外，部分企业如顺丰、申通、中远海能等在业务量和盈利能力方面表现突出，成为重点推荐对象。

主要观点

航空机场板块

• 2023年上半年民航旅客运输量达2.83亿人次，已超过疫情三年同期，恢复至2019年同期的88.1%。
• 6月民航旅客运输量同比增长141.5%，恢复至2019年同期的99.4%，显示出强劲的恢复态势。
• 暑运期间，航班执飞率89.4%，国内航班量恢复至2019年的114.2%，预计国际航线将有所修复，推动三季度业绩持续向好。
• 建议关注：中国国航、白云机场、上海机场。

航运板块

• 油运方面，BDTI报940点，环比下降2.0%；BCTI报610点，环比增长7.0%。
• 干散货BDI报978点，环比下降10.3%；集运CCFI及SCFI分别报866.1点和966.5点，环比变动-0.44%和-1.29%。
• 建议关注：中远海能、招商轮船、中谷物流。

港口、铁路和公路板块

• 铁路暑运前20天发送旅客26148.4万人次，日均1307.4万人次，预计暑期客流将继续保持高位。
• 港口板块维持高股息低估值逻辑，建议关注中特估主题下中央国企的表现，尤其是主营业务盈利模式稳健的企业。
• 建议关注：招商港口、唐山港、青岛港、宁沪高速、大秦铁路、京沪高铁。

快递物流板块

• 顺丰、圆通、韵达和申通快递业务量均环比增长，其中申通和圆通实现同比增长。
• 顺丰业务量同比微降，但剔除丰网后增长10.54%，核心时效件表现良好。
• 申通业务量和收入增速领跑，韵达与申通的业务量差距出现反弹。
• 单票收入普遍下滑，但头部企业有望通过降本增效、多元业务协同实现业绩改善。
• 建议关注：顺丰控股、中通快递。

关键信息与数据

基金重仓配置

• 2023Q2交通运输板块基金重仓配置比例为0.9%，排名16位。
• 航空运输板块配置比例靠前，但环比下降0.12%。
• 铁路和港口板块配置比例环比提升较大。

行业表现

• 本周交运指数上涨0.04%，跑赢沪深300指数（-1.98%）。
• 铁路公路和航运港口板块涨幅领先，分别为0.25%和0.24%。
• 领涨个股包括：长久物流（13.62%）、永泰运（9.28%）、吉林高速（5.44%）、厦门空港（4.83%）、德邦股份（4.80%）。
• 领跌个股包括：中信海直（-5.30%）、音飞储存（-5.11%）、密尔克卫（-4.90%）、中远海能（-3.44%）、福然德（-2.92%）。

建议关注企业

风险提示

• 消费需求恢复不及预期
• 旅客出行需求不及预期
• 国际地缘冲突加剧
• 港口整合推进不及预期
• 宏观经济不及预期

行业新闻及公司公告

1. 北部湾港：2023年半年度预计实现归母净利润6.1亿元，同比增长9.61%，业务稳步发展。
2. 菜鸟集团：2023财年营收556.81亿元，同比增长21%，跨境物流布局扎实。
3. 鄂州花湖机场：新增两条国内货运航线，预计九月初完成全货机转场，运力持续提升。

投资评级说明

• 投资评级体系为相对评级，以沪深300为基准。
• 评级包括：买入、增持、中性、减持、无评级。
• 投资者应根据自身情况独立判断，本报告仅供参考，不构成投资建议。

分析师声明

• 作者具备证券投资咨询资格，报告信息来源于合规渠道，力求准确反映研究观点。
• 报告不构成客户私人咨询建议，投资者应自行判断。