20230807-首创证券-交通运输周报_航空运输生产有序恢复_暑运旅客出行意愿强_17页_1mb

交通运输周报总结

核心内容

交通运输行业在2023年8月7日的周报中指出，航空运输生产有序恢复，暑运期间旅客出行意愿强劲，行业整体呈现恢复稳健、运行安全、竞争有序的良好局面。同时，快递物流和航运港口也保持稳定增长，部分领域表现优于市场平均水平。

主要观点

• 航空运输：暑运期间，国内航线旅客量已超过2019年同期，国际航线航班量同比增长显著，政策支持国际航班增加，航司积极加密航线。主要航司如中国国航、南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空的ASK和RPK均实现大幅增长，恢复至2019年水平。白云机场、上海机场、深圳机场的旅客吞吐量和货邮运输量均同比大幅上升，显示航空市场需求强劲。
• 行业表现：本周交通运输（申万）指数下跌0.55%，在31个申万一级行业中排名第24。航空机场板块周跌幅为-0.86%，航运港口为-0.90%，物流板块微涨0.71%，铁路公路板块跌幅较大，为-1.54%。
• 投资建议：分析师看好交通运输行业，推荐春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、东方航空、白云机场、深圳机场、上海机场等标的。
• 风险提示：海外出入境政策变化、汇率波动、经济恢复不及预期等风险需关注。

关键信息

航空运输数据

• 全国民航执行客运航班量：近10.9万架次，日均15623架次，环比上升3.4%，同比2022年上升44.4%，同比2019年上升2.6%。
• 航班执飞率：88.8%，其中国内航班恢复至2019年的114.3%，国际航线恢复至2019年的52.1%。
• 机队利用率：平均8.2小时/日，南方航空利用率最高，达8.7小时/日。
• 上半年数据：
  • 日均航班量恢复至17150班，日均客运量208.16万人次。
  • 航班正常率91.4%，较2019年提升11个百分点。
  • 运输总周转量恢复至2019年的84.6%，旅客运输量恢复至88.2%，货邮运输量恢复至93.1%。
  • 固定资产投资460亿元，多个国际和区域枢纽机场改扩建项目加速推进。
  • 国际客运航班每周达3368班，通航62个国家。

快递物流进展

• 政策支持：交通运输部鼓励汽车客运站拓展物流配送功能，打造“一站多能”的农村客货邮融合站点。
• 行业表现：7月份中国物流业景气指数为50.9%，保持扩张态势，业务总量指数为50.9%，环比回落0.8个百分点。
• 快递公司数据：上市快递公司业务量和收入持续增长，部分公司单票收入稳定。

航运港口情况

• 运费指数：波罗的海干散货指数同比-29.13%，超级大灵便型运费指数同比-60.62%，小灵便型运费指数同比-64.38%，巴拿马型运费指数同比-42.86%，好望角型运费指数同比+22.84%。
• SCFI综合指数：8月4日报1039.32点，环比上周上涨0.98%。

行业动态

• 航空：
  • 国内航线暑运热度超2019年，飞往哈尔滨的旅客量同比增长显著。
  • 国际航线恢复加快，政策支持增加国际航班。
  • 多家航司增加热点旅游航线，国内机票价格涨幅明显。
  • 三四线城市旅客民航出行意愿增强，带动相关市场增长。
  • 中国东航接收第二架国产C919客机，显示国产大飞机发展态势良好。
• 物流：
  • 政策推动汽车客运站转型，拓展物流功能，促进农村客货邮融合。

重要公司公告

• 顺丰控股：计划赴港二次上市，以推进国际化战略，提升国际品牌形象。
• 兴通股份：2023年上半年营业收入和净利润均实现显著增长。

风险提示

• 海外出入境政策变化
• 汇率大幅波动
• 经济恢复不及预期

分析师简介

• 张功：交运行业首席分析师，南京航空航天大学硕士，曾就职于华东空管局、春秋航空、平安证券，有5年以上实业经验。
• 张莹：交运行业研究助理，厦门大学会计硕士，2022年10月加入首创证券。

评级说明

• 投资建议的比较标准：以报告发布后6个月内市场表现为基准，与沪深300指数进行比较。
• 股票评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现