20170603-东兴证券-基金仓位周报_总体仓位持续下跌_股票型跌至下限_14页_911kb

报告摘要

基金仓位周报总结（20170526-0602）

核心内容

本报告总结了2017年5月26日至6月2日期间，股票型与混合型开放式基金的净值变化与仓位调整情况。整体来看，基金净值和仓位均呈现下降趋势，尤其是股票型基金的仓位跌至开年以来的最低水平，反映出市场整体偏弱，投资者信心不足。

主要观点

基金净值变化：
- 股票型开放式基金共有889只，其中272只实现净值上涨，617只净值下跌，最大涨幅为2.44%，最大跌幅为-4.58%，平均涨跌幅为-0.45%。
- 混合型开放式基金共有2679只，其中1118只上涨，1561只下跌，最大涨幅为8.78%，最大跌幅为-4.58%，平均涨跌幅为-0.27%。
- 股票型基金净值变化相对集中，涨跌幅主要分布在 $1% \sim -1%$ 之间，平均上涨 $0.52%$。混合型基金净值变化较为分散，大部分基金出现 $2%$ 到 $12%$ 的下降，平均跌幅为 $0.91%$。
基金仓位变化：
- 本周混合型基金平均仓位为 $47.49%$，较上周下降 $1.72$ 个百分点。
- 股票型基金平均仓位为 $80.00%$，较上周下降 $1.86$ 个百分点。
- 从不同市值股票的仓位变化来看，大盘股仓位下降 $1.44$ 个百分点，中盘股下降 $2.93$ 个百分点，小盘股下降 $3.94$ 个百分点。
- 仅有 $23%$ 的股票型基金仓位接近上限（$90% \sim 95%$），而 $24%$ 的混合型基金仓位低于 $50%$，表明市场整体仓位处于较低水平。
仓位变化率分布：
- 股票型基金中，近 $27.39%$ 的基金仓位变化大于 $2.3%$，其中加仓幅度超过 $2.3%$ 的数量多于减仓幅度超过 $2.3%$ 的数量。
- 混合型基金中，近 $19.97%$ 的基金仓位变化大于 $2.9%$，增仓幅度超过 $2.9%$ 的数量明显多于减仓幅度超过 $2.9%$ 的数量。
基金公司仓位变化：
- 不同基金公司仓位变动差异较大，如东方红睿华沪港深、富国低碳环保、汇添富成长等基金公司仓位变化显著，部分公司仓位出现回升，部分则继续下降。

关键信息

本周基金仓位总体跌至2017年开年以来的最低水平，表明市场整体偏谨慎。
股票型基金的平均仓位下降幅度大于混合型基金，且股票型基金净值下跌更为集中。
基金公司之间的仓位变动差异明显，部分公司仓位回升，部分则继续下降。
风险提示中指出，股市波动存在系统性风险，投资者需注意市场变化带来的潜在影响。

行业评级体系

公司投资评级：基于沪深300指数，定义为：
- 强烈推荐：公司股价表现强于市场基准指数 $15%$ 以上
- 推荐：公司股价表现强于市场基准指数 $5% \sim 15%$ 之间
- 中性：公司股价表现介于 $-5% \sim +5%$ 之间
- 回避：公司股价表现弱于市场基准指数 $5%$ 以上
行业投资评级：基于沪深300指数，定义为：
- 看好：行业指数表现强于市场基准指数 $5%$ 以上
- 中性：行业指数表现介于 $-5% \sim +5%$ 之间
- 看淡：行业指数表现弱于市场基准指数 $5%$ 以上