20170411-长城证券-A股基金仓位_资金监测及情绪变动周观察_股票型_混合型基金仓位继续分化_39页_1mb

股票型、混合型基金仓位继续分化

核心内容概述

本报告为2017年第11期，时间范围为2017年4月5日至4月7日，主要分析了A股市场基金仓位、资金变动及市场情绪的周度变化。整体来看，股票型与混合型基金仓位呈现分化趋势，资金流动和市场情绪也表现出一定的分化特征。

基金仓位变动

股票型与混合型基金仓位

• 股票型基金：仓位从85.35%升至85.73%，呈现上升趋势。
• 混合型基金：仓位从64.05%降至63.49%，略有下降。

结论：股票型基金仓位上升，混合型基金仓位下降，显示两者在市场策略上存在分化。

公募基金公司仓位变动

• 上周重点统计的十家基金公司中，仓位增减互见，部分公司有所调仓。

结论：基金公司仓位变动不一，反映市场策略的多样性。

资金变动分析

散户资金

• 银证转账净流入：3月27日-3月31日，净流出91亿元，较上期-241亿元，显示散户资金流出。
• 证交结算资金余额：3月27日-3月31日，余额为11532亿元，环比下降10.43%。

结论：散户资金呈现净流出，证交结算资金余额下降明显，市场资金面偏紧。

杠杆资金

• 沪市融资余额：截至4月6日，为5390.83亿元，环比+0.63%。
• 深市融资余额：截至4月6日，为3849.61亿元，环比+0.44%。

结论：杠杆资金小幅上升，但整体变动不大。

海外资金

• 北上资金：
  • 沪股通日均利用率2.10%，环比-0.55%。
  • 深股通日均利用率4.65%，环比+3.00%。
• 南下资金：
  • 沪市港股通日均利用率15.11%，环比+8.98%。
  • 深市港股通日均利用率5.51%，环比+2.34%。

结论：北上资金利用率略有下降，南下资金利用率上升，海外资金对A股市场呈现分化态度。

市场情绪分析

成交金额

• 上证综指：日均成交额2674.25亿元，环比+13.53%，显示市场活跃度上升。
• 创业板综：日均成交额767.11亿元，环比-0.22%，活跃度基本持平。

结论：上证活跃度上升，创业板活跃度稳定，市场情绪有所分化。

换手率

• 上证综指：日均换手率0.82%，环比+18.64%，市场交易活跃。
• 创业板综：日均换手率1.97%，环比+7.39%，换手率上升但幅度较小。

结论：上证换手率显著上升，创业板换手率小幅上升，市场情绪呈现分化。

大宗交易折价率

• 大宗交易折价率：日均3.52%，环比-0.31%，折价率下降，市场情绪趋于乐观。

结论：大宗交易折价率下降，表明市场对部分资产的估值趋于合理。

卖方推荐指数

• 卖方推荐指数：日均200.07，环比+26.39，显示市场情绪有所升温。

结论：卖方推荐指数上升，市场情绪整体偏正面。

板块资金变动

资金净流入前三位行业

资金净流出后三位行业

结论：资金流入主要集中在建筑、有色金属和石油石化，流出集中在房地产、汽车和建材，显示资金对不同板块的态度不一。

总体结论

• 基金仓位：股票型基金仓位上升，混合型基金仓位下降，继续分化。
• 资金变动：散户资金流出，杠杆资金小幅上升，海外资金利用率分化。
• 市场情绪：上证活跃度上升，创业板活跃度稳定，大宗交易折价率下降，卖方推荐指数上升，市场情绪整体偏正面。
• 板块资金：资金净流入主要集中在建筑、有色金属和石油石化，流出集中在房地产、汽车和建材，板块资金流动呈现分化趋势。

分析师背景

• 汪毅：金融学硕士，6年证券研究经验，曾任职联合证券、国金证券研究所高级分析师，擅长产业经济、货币政策。
• 李烨：金融学硕士，2016年加入长城证券，任策略研究员。

免责声明

本报告由长城证券提供，仅作参考，不构成投资建议，不承担任何责任。如需引用或发布，需注明出处为长城证券研究所。