20210821-格林期货-焦炭期货周报_预计焦炭期价高位盘整_14页_632kb

焦炭市场分析报告总结

核心内容

本报告由研究员纪晓云撰写，提供关于焦炭期价走势的分析与操作建议。主要分析内容涵盖上期行情复盘、本期市场分析及风险提示，旨在帮助投资者理解当前市场动态并作出合理决策。

主要观点

1. 期价走势

• 预计焦炭期价将高位盘整。
• 现货价格第五轮提涨120元/吨落地可能性较大。
• 1月合约深度贴水，期价走势与现货不完全一致。

2. 多空逻辑

• 利多因素：

  • 上游炼焦煤价格继续上涨，成本推动明显，焦企利润收缩，主动性减产增加。
  • 焦企炼焦煤库存偏低，供应端收紧预期增强。
  • 焦炭各环节库存维持在历史低位，进一步支撑价格。
  • 焦炭第五轮提涨预期强烈，下游钢材盈利扩大，对涨价接受度提高。
  • 下游高炉开工率即将进入季节性高位，需求端支撑增强。
  • 煤矿安全专项检查政策实施，短期供应难以增加，缺煤现象持续。

• 利空因素：

  • 期价处于高位，市场恐高情绪渐浓。
  • 焦炭产能继续净新增，供应端压力增大。

3. 操作建议

• 建议投资者短线轻仓操作，避免重仓在剧烈波动中亏损。
• 已有1月合约多单可在3000附近逐步减仓，以稳定收益。

关键信息

1. 数据与指标

• 炼焦煤库存：本周样本钢厂焦炭库存412.63万吨，焦企库存33.13万吨，港口库存163.60万吨，较上周分别减少10.41、0.5和6.5万吨。
• 焦炭利润：至8月20日，全国吨焦平均利润下降至182元，部分焦企已出现亏损。
• 焦炭产量：230家独立焦化厂焦炭日均产量维持在较低水平。
• 高炉开工率：下游高炉开工率即将进入季节性高位，需求端支撑增强。
• 建材成交量：全国建材日成交量维持在一定水平，但未出现明显上涨。

2. 政策影响

• 煤矿安全专项检查政策至9月底，短期供应难以增加。
• 粗钢压减政策执行，对焦炭需求形成压制。

3. 联系方式

• 研究员：纪晓云
• 联系方式：(010)56711796
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询：Z0011402

风险提示

• 炼焦煤紧缺：影响焦炭成本，进一步推高价格。
• 焦炭产能释放：可能缓解供需紧张局面，对价格形成压力。
• 粗钢压减政策：执行力度及效果将影响焦炭需求，进而影响期价走势。

免责声明

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