20240908-广发期货-甲醇周报_短期累库承压_价格继续回调_21页_1mb

甲醇周报核心观点总结

报告日期与免责声明

• 报告发布日期： 2024年9月8日
• 免责声明： 报告观点仅供参考，需注意风险，详情请参阅报告倒数第二页的完整免责声明。

甲醇市场近期走势回顾

• 合约走势： 甲醇2501合约本周呈现反弹态势，但仍受限于整体市
• 氛围： 主要受到宏观预期偏弱以及季节性需求恢复乏力的影响。
• 基差动态： 现货市场受港口累库影响整体表现偏弱，基差走势被动加剧；海外市场则高位回落。
• 库存情况： 南方主要港口社库仓单有所减少，而东莞仓单则有所增加。

甲醇基本面情况分析

• 供应端： 甲醇生产企业开工率维持在高位（72%-75%），9月上半月尚有部分检修装置重启，进入秋季常规检修可能会对开工产生一定抑制。
• 进口方面： 2024年9月甲醇进口预计维持高位，规模约为120-125万吨，但近期伊朗及北美、南美装置检修或将阶段性缓解市场进口压力。
• 需求端： 港口传统下游需求恢复有限，导致补库意愿不强；甲醇下游整体开工提升，MTO、甲醛及醋酸装置负荷均有所增加。预计9月下旬开始将迎来节前备货需求。

9月策略建议

• 价格展望： 由于累库压力持续及宏观经济预期较弱，针对于多头观点暂需谨慎。
• 交易机会： 建议观望为主，可在接近平值的位置考虑买入看涨期权，关注市场反弹机会。

中期展望

• 随着MTO装置逐步复产及下游需求的稳步回升，甲醇中长期供需格局有望逐步改善，但这一进程可能会有所延迟。

风险提示

市场动态变化频繁，投资者应密切关注装置检修计划、港口库存及进口政策等关键信息，灵活调整操作策略。

信息来源

报告中的市场数据和观点基于Wind、隆众资讯、卓创资讯、Bloomberg等多家机构的公开资料及广发期货研究团队独立分析，仅供参考。

如需获取更多信息，请查阅广发期货官方渠道发布的完整报告。本总结仅为报告要点精简，不构成任何投资建议，投资决策请自行谨慎判断。