20240908-国信期货-有色（铜）周报_铜_震荡回调等待_聚焦宏观政治关键路口_38页_6mb

铜市场周报总结

9-10月消费旺季来临，工业金属板块尚未明确成为做多资金集中选择，多单信心不足，市场出现反弹至高位后做空的现象，这解释了8月铜铝等大宗商品低位反弹频受阻的原因。全球宏观形势变化加速，包括美联储降息路径不确定、地缘政治紧张、大国博弈等，这些因素压制了市场风险偏好和信心。报告强调，铜作为战略性关键矿产，面临供应链争夺和资源民族主义挑战，欧美对华“脱钩断链”加剧了进口限制。

9月市场供需基本面现实悲观，但宏观政策刺激强，产业政策利好不断推出，导致资本推动的多空博弈激烈，铜价进入震荡期。短期铜价围绕美元/吨或元/吨整数关口振荡，下方支撑位面临考验，可能进一步下探前期平台。长期来看，铜价中短期围绕万点整数关口震荡，重心上移不改，提醒投资者警惕过山车式行情，控制资金风险。

地缘政治事件、通胀、经济增长、货币政策等是短期主导因素，全球产业链重构加剧了供需错配，新能源领域成为大国博弈前沿。报告提出，产业企业需做好原料保障和价格风险管理，把握政策机遇，应对市场巨变。

免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。