20230119-大越期货-聚烯烃早报_16页_656kb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部发布，分析了LLDPE和PP两种聚烯烃产品的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，同时结合利多与利空因素，对近期价格走势进行预测。

LLDPE分析

基本面

• 宏观数据：美国12月CPI为6.5%，环比下降0.1%，符合市场预期。
• 原油走势：外盘原油夜间震荡下跌，对成本形成一定压力。
• 国内PMI：12月国内PMI为47，继续回落1个百分点，显示经济活动疲软。
• 下游需求：春节临近，下游需求停滞，PE农膜需求进入淡季。
• 交割品价格：LLDPE交割品现货价为8190元/吨，无变化。
• 成本支撑：油制利润低，成本支撑仍存。
• 供应情况：下周PE装置重启与检修并存，整体开工小幅波动，新增产能预计推迟至年后。

基差与库存

• 基差：LLDPE 2305合约基差为-227，升贴水比例-2.7%，偏空。
• 库存：PE综合库存40.5万吨，无变化，偏空。

盘面走势

• 技术面：LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多。
• 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多。

预期

• 价格走势：预计今日LLDPE走势震荡，L2305合约日内震荡区间为8320-8590元/吨。

利多与利空因素

• 利多：
  1. 油制利润低，成本有支撑
  2. 防控政策改变，中期利好经济
• 利空：
  1. 下游开工同比仍低
  2. 短期疫情影响较大

主要逻辑与风险

• 主要逻辑：成本支撑，政策推动经济恢复。
• 主要风险点：原油大幅波动可能影响价格走势。

PP分析

基本面

• 宏观数据：美国12月CPI为6.5%，环比下降0.1%，符合市场预期。
• 原油走势：外盘原油夜间震荡下跌，对成本形成一定压力。
• 国内PMI：12月国内PMI为47，继续回落1个百分点，显示经济活动疲软。
• 下游需求：春节临近，下游需求走弱，但BOPP小幅上行。
• 交割品价格：PP交割品现货价为7850元/吨，上涨50元。
• 成本支撑：油制利润低，成本支撑仍存。
• 供应情况：绍兴三圆1#计划检修，金能科技、中原石化老装置计划重启，整体供应预计增加。

基差与库存

• 基差：PP 2305合约基差为-175，升贴水比例-2.2%，偏空。
• 库存：PP综合库存44.8万吨，无变化，偏空。

盘面走势

• 技术面：PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多。
• 主力持仓：PP主力持仓净空，增多，偏空。

预期

• 价格走势：预计今日PP走势震荡，PP2305合约日内震荡区间为7930-8190元/吨。

利多与利空因素

• 利多：
  1. 油制利润低，成本有支撑
  2. 防控政策改变，中期利好经济
• 利空：
  1. 下游开工同比仍低
  2. 短期疫情影响较大

主要逻辑与风险

• 主要逻辑：成本支撑，政策推动经济恢复。
• 主要风险点：原油大幅波动可能影响价格走势。

期货与现货对比

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