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聚烯烃早报总结（2023年01月19日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司能化投资研究部发布的聚烯烃市场早报，涵盖PE与PP两大品种的市场情况、重要资讯及交易策略分析。报告旨在为投资者提供市场参考，但不构成具体投资建议。

市场情况分析

PE（聚乙烯）

• 期货走势：昨日L2305期货价格上涨，日盘收于8417，涨幅0.78%；夜盘收于8454，涨幅0.44%。
• 现货价格：
  • 华东市场主流价格为8200元/吨，较昨日上涨50元/吨。
  • 华北市场主流价格为8350元/吨，较昨日上涨50元/吨。
  • 华南市场主流价格为8250元/吨，与昨日持平。
  • 美金市场价格为8550元/吨，与昨日持平。

PP（聚丙烯）

• 期货走势：昨日PP2305期货价格上涨，日盘收于8025，涨幅0.78%；夜盘收于8061，涨幅0.45%。
• 现货价格：
  • 华东市场拉丝主流价格为7900元/吨，较昨日上涨50元/吨。
  • 华北市场主流价格为7820元/吨，与昨日持平。
  • 华南市场主流价格为7900元/吨，与昨日持平。
  • 美金市场价格为970美元/吨，与昨日持平。

重要资讯

PE

1. 检修比例：昨日PE检修比例为4.5%，环比持平。
2. 库存水平：今日主要生产商库存为48.5万吨，较前一工作日累库0.5万吨，涨幅1.04%。去年同期库存约为53.5万吨。

PP

1. 检修比例：昨日PP检修比例为9%，环比上升0.6个百分点。
2. 库存水平：今日主要生产商库存为48.5万吨，较前一工作日累库0.5万吨，涨幅1.04%。去年同期库存约为53.5万吨。

交易策略分析

PE交易策略

• 市场主导因素：节前需求预期主导市场，塑料价格震荡上行。
• 当前状态：利润已明显修复，进口窗口打开，整体估值偏高。
• 供应端：一季度揭阳石化、海南炼化等新装置将陆续投产，存量装置检修较少，进口货物将在年后到港，进口边际回升。
• 风险提示：若节后需求不及预期，PE将面临较大的供需压力。

PP交易策略

• 市场主导因素：与PE类似，节前需求预期主导市场，PP价格震荡上行。
• 当前状态：利润已明显修复，进口窗口打开，整体估值偏高。
• 供应端：一季度同样面临揭阳石化、海南炼化等新装置投产，存量装置检修偏少，进口货物将在年后到港，进口边际回升。
• 风险提示：若节后需求不及预期，PP也将面临较大的供需压力。

其他说明

• 作者信息：研究员为周琴，拥有期货从业资格证（F3076447）及投资咨询从业资格证（Z0015943），联系方式为021-65789376 和zhouqin_qh@chinastock.com.cn。
• 免责声明：
  • 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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  • 银河期货有限公司能化投资研究部
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  • 网址：www.yhqh.com.cn
  • 电话：400-886-7799

总结

本报告指出，节前聚烯烃市场主要由需求预期推动，PE与PP均出现上涨。当前利润已有所修复，进口窗口打开，但整体估值偏高。供应端方面，一季度将有较多新装置投产，进口货物也将陆续到港，增加市场供给。若节后需求不及预期，市场将面临较大的供需压力。投资者应谨慎对待，结合自身判断进行决策。