20230116-大越期货-聚烯烃早报_16页_656kb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部金泽彬发布，内容主要围绕LLDPE和PP两种聚烯烃产品的市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况进行分析，并对今日的市场走势作出预期判断。

LLDPE分析

基本面分析

• 宏观数据：美国12月CPI为6.5%，环比下降0.1%，符合市场预期；外盘原油夜间上涨。
• 国内数据：12月国内PMI为47，继续回落1个百分点，显示经济活动放缓。
• 供应端：下周PE装置重启与检修并存，整体开工小幅波动，新增产能预计推迟至年后。
• 成本端：油制利润现金流有所反弹，接近盈亏线，成本支撑仍存。
• 需求端：春节临近，下游需求走弱，PE农膜需求进入淡季。
• 交割品价格：当前LLDPE交割品现货价为8190元/吨，未发生变化。

基差与盘面

• 基差：LLDPE 2305合约基差为-78，升贴水比例为-0.9%，偏空。
• 盘面：LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，翻多，偏多。

市场预期

• 走势预期：今日LLDPE走势震荡，L2305合约日内价格预计在8190-8450元/吨之间震荡操作。

主要逻辑与风险点

• 利多因素：
  1. 油制利润低，成本有支撑
  2. 防控政策改变，中期利好经济
• 利空因素：
  1. 整体下游开工同比仍低
  2. 短期疫情影响大
• 主要逻辑：成本支撑与政策推动经济恢复
• 主要风险点：原油大幅波动

PP分析

基本面分析

• 宏观数据：美国12月CPI为6.5%，环比下降0.1%，符合市场预期；外盘原油夜间上涨。
• 国内数据：12月国内PMI为47，继续回落1个百分点，显示经济活动放缓。
• 供应端：绍兴三圆1#计划检修，金能科技、中原石化老装置计划重启，整体供应预计增加。
• 成本端：油制利润现金流有所反弹，接近盈亏线，成本支撑仍存。
• 需求端：春节临近，下游需求走弱，BOPP小幅上行。
• 交割品价格：当前PP交割品现货价为7800元/吨，较前一日上涨100元/吨。

基差与盘面

• 基差：PP 2305合约基差为-97，升贴水比例为-1.2%，偏空。
• 盘面：PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• 主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空。

市场预期

• 走势预期：今日PP走势震荡，PP2305合约日内价格预计在7820-8080元/吨之间震荡操作。

主要逻辑与风险点

• 利多因素：
  1. 油制利润低，成本有支撑
  2. 防控政策改变，中期利好经济
• 利空因素：
  1. 整体下游开工同比仍低
  2. 短期疫情影响大
• 主要逻辑：成本支撑与政策推动经济恢复
• 主要风险点：原油大幅波动

期现价格与基差对比

库存情况

其他数据图表

• L期现价格及基差
• PP期现价格及基差
• PE综合库存
• PP综合库存
• PE生产现金流
• PP生产现金流
• 聚烯烃内外价差

免责声明

• 本报告信息来源于已公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告中的意见和建议不构成任何投资依据。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，如需引用须注明出处。