20180624-太平洋-电气设备与新能源行业周报_绿色发展价格机制促进储能发展_双积分交易启动加速消费崛起_20页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了2018年6月新能源汽车、新能源发电、工控储能及电力设备行业的市场走势、政策动向及投资建议，重点指出绿色发展政策对储能产业的推动作用，以及新能源汽车在政策与技术双重驱动下的发展趋势。

主要观点

1. 新能源汽车

• 政策推动：工信部启动双积分交易，为2019年正式考核做准备，倒逼传统车企加大新能源车研发与生产力度，推动新能源消费时代到来。
• 技术赋能：智能驾驶技术加速发展，新能源车作为最佳平台，将强化市场需求。
• 市场表现：本周新能源车板块整体下跌，主要因市场情绪及原材料价格下滑。
• 投资建议：重点推荐中游产业链龙头企业，如宁德时代、天赐材料、璞泰来、新宙邦、杉杉股份、当升科技、创新股份、三花智控、宏发股份。

2. 新能源发电

• 光伏市场：630政策后，多晶市场因高性价比回流，单晶市场面临降价压力。三季度组件价格走势不乐观。
• 风电市场：受消息面影响，市场表现不佳，但装机复苏与弃风改善趋势不变，建议下半年优先布局运营端，2019年关注制造端。
• 投资建议：推荐金风科技、天顺风能。

3. 工控储能

• 制造业PMI：6月PMI为51.5%，仍位于临界点以上，制造业保持扩张态势，创新驱动产业表现突出。
• 储能政策：国家发改委发布文件，推动峰谷电价机制，鼓励电动汽车提供储能服务，促进储能商业化。
• 投资建议：推荐行业龙头阳光电源、调频市场领先者科陆电子、铅蓄电池产业链闭环企业南都电源，以及汇川技术、信捷电气、麦格米特、长园集团。

4. 电力设备

• 投资数据：1-5月电源工程投资同比下降5.4%，电网工程投资同比下降21.2%，电网投资转向高质量发展。
• 投资建议：继续推荐国电南瑞，关注售电侧与增量配电网放开带来的结构性机会。

关键信息

政策动向

• 双积分交易启动：工信部公布2017年双积分情况，启动交易，为2019年正式考核做准备。
• 蓝天保卫战：国务院提出2020年新能源汽车产销量达200万辆，推广清洁能源汽车。
• 储能价格机制：发改委提出利用峰谷价差促进储能发展，推动电动汽车储能服务与居民峰谷电价。

市场动态

• 新能源车板块：整体下跌，中游环节跌幅较大，正极材料与隔膜板块跌幅显著。
• 光伏市场：多晶市场回流，单晶市场降价压力大，组件价格持续下跌。
• 锂电产业链：钴价大幅下调，磷酸铁锂、电解液、负极材料价格低位运行。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电力改革不及预期
• 新能源政策不及预期

推荐标的

投资评级说明

行业评级

• 看好：行业回报高于市场整体水平5%以上
• 中性：行业回报介于-5%与5%之间
• 看淡：行业回报低于市场整体水平5%以下

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅15%以上
• 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：个股相对大盘涨幅-5%以下

数据跟踪亮点

• 钴价大幅下调：钴MB价格跌破40美元/磅，国内钴产品价格持续下跌。
• 磷酸铁锂：市场处于低水平恢复，价格接近成本线。
• 负极材料：价格波动不大，部分产品明稳暗降。
• 隔膜：价格维持低位，但市场逐步回暖。
• 电解液：价格战后利润下降，部分厂商已无利润。
• 光伏组件：价格快速下跌，三季度走势不乐观。

总结

整体来看，新能源汽车、新能源发电、工控储能及电力设备行业均受到政策推动与市场变化的影响，新能源车消费元年提前到来趋势明显，储能商业化前景广阔。建议关注中游产业链、高端制造及储能相关企业，同时注意政策与市场风险。