20240623-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_电力设备出海延续高景气度_锂电Q3旺季可期_42页_3mb

2024年6月23日电力设备行业跟踪周报总结

本周电力设备板块表现不佳，指数下跌293%，弱于大盘。电力设备细分领域中，发电及电网、新能源汽车、锂电池等板块均有较大跌幅。本周储能领域表现尤为突出，美国储能装机量保持增长，大储市场高壁垒和高盈利特性显著。欧洲户储市场持续去库存，新兴市场表现较好，预计24年全球储能装机量CAGR达40-50%，看好储能逆变器龙头和电池集成商。新能源汽车方面，国内5月销量955万辆，同比增长333%，出口增速有所放缓，但政策支持下，2024年全年仍有望实现25%增长。光伏领域，硅料价格持续下跌，头部企业减产预期增强，产业链出清加速。电力设备公司层面，宁德时代、阳光电源、比亚迪等龙头企业估值较高，但政策支持力度加大，行业发展前景仍被看好。

投资策略方面，储能、新能源汽车、光伏是重点推荐方向。储能方面，美国和欧洲市场共振，国内政策支持下，储能有望成为下一轮增长动力。新能源汽车方面，随着补贴退坡和技术升级，下半年新能源车销量或迎拐点。光伏行业中长期趋势向好，在“碳中和”背景下，光伏装机量有望持续提升。

风险提示包括政策不及预期、价格竞争加剧、投资增速放缓等。建议投资者关注储能、新能源汽车、光伏等细分领域的龙头企业，并加强政策和市场节奏的跟踪。