20210905-天风证券-煤炭开采_一周煤炭动向_产地供给扰动不断_双焦价格持续强势_19页_2mb

煤炭开采行业周报总结

核心内容

本报告分析了2021年9月3日煤炭行业一周的市场动态，涵盖了动力煤、焦煤、焦炭的市场表现、价格变化、供需情况及政策影响等方面。

主要观点

动力煤

• 价格：本周国内港口动力煤价格平稳运行，秦皇岛港5500大卡动力煤最新成交价为942元/吨，与上周五持平；山西大同南郊5500大卡车板价为961元/吨，较上周五上升26元/吨。
• 库存：秦皇岛港库存为383万吨，较上周五下降52万吨，同比下降125万吨。
• 需求：进入秋季，传统耗煤淡季，居民用电负荷偏低，但全国重点电厂库存依旧偏低，补库需求存在。
• 供给：月初煤矿基本恢复正常生产，供应相对宽裕。
• 进口煤：广州港的澳洲煤和印尼煤Q5500库提价均为1225元/吨，较上周五上升60元/吨。
• 预测：由于下游煤化工和建材需求良好，以及北方地区冬储需求逐步释放，预计短期动力煤价或将偏稳运行。

焦煤

• 价格：本周京唐港主焦煤价格为3850元/吨，较上周五上涨350元/吨。
• 需求：焦化厂综合开工率为72.45%，较上周五下降2.10%；但焦企整体库存仍处于中位，刚需采购积极性不减。
• 供给：临汾部分煤矿因事故停产，吕梁部分煤矿有限产，导致整体供应紧张。
• 预测：预计短期炼焦煤价仍将偏强运行。

焦炭

• 价格：天津港一级焦平仓价为3680元/吨，较上周五上涨240元/吨；唐山二级冶金焦到厂价为3560元/吨，较上周五上涨240元/吨。
• 需求：全国高炉开工率为56.63%，较上周五下降0.69%；部分钢厂因环保督查高炉开工略有回落，但整体影响有限，焦炭刚需支撑良好。
• 供给：焦化厂综合开工率下降，焦炭供应持续收缩。
• 预测：预计短期内焦炭市场或将偏强运行。

关键信息

• 政策影响：国家能源局进一步规范国家能源生态环境保护，加强产地煤矿监管，影响煤炭供应。同时，对煤矿生态环保问题进行整改，提升行业行为规范。
• 市场表现：上周煤炭板块涨幅显著，中信煤炭指数周涨幅达8.39%，位列29个中信一级板块涨幅第1位。
• 行业数据：
  • 液压动力煤价格指数CCI5500为947.00元/吨，周变化值为0.00元/吨。
  • 1-7月大型煤企原煤产量增长3.8%，利润总额增长87.1%。
  • 多地焦煤企业上调长协价，部分焦企开启第九轮提涨。

风险提示

• 宏观经济大幅下滑
• 煤价大幅下跌
• 焦炭限产不及预期
• 政策性调控煤价
• 新增产能大量释放
• 进口煤政策收紧
• 榆林地区煤管票放开

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

公司重大事件

• 靖远煤电：回购公司股份，用于转换可转换为股票的公司债券。
• 平煤股份：竞拍获得河南省宝丰县贾寨一唐街煤勘探探矿权，资源储量为12.56亿吨。
• 中国神华：四川江油煤炭储备发电一体化项目1号机组通过168小时试运行，投入商业运营。

行业热点追踪

• 分时电价政策：多地进一步完善分时电价政策，以改善电力供需状况和促进新能源消纳。
• 煤矿安全检查：山西省开展煤矿水害防治专项检查，以防止水害事故发生。
• 煤炭价格：陕西省煤炭价格微跌，预计后期震荡上行。
• 焦炭提涨：国内焦炭市场偏强运行，山西、山东、河北、江苏等地焦企开启第九轮提涨。

个股表现

• 晋控煤业：周收盘价13.13元，周涨跌幅35.92%
• 兖州煤业：周收盘价25.90元，周涨跌幅21.20%
• 陕西煤业：周收盘价13.98元，周涨跌幅19.08%
• 昊华能源：周收盘价9.45元，周涨跌幅16.96%
• 淮北矿业：周收盘价15.48元，周涨跌幅16.57%
• ST安泰：周收盘价3.95元，周涨跌幅-10.63%
• 美锦能源：周收盘价12.68元，周涨跌幅-10.26%
• 华阳股份：周收盘价12.97元，周涨跌幅-7.03%
• 永东股份：周收盘价10.94元，周涨跌幅-6.81%
• 神火股份：周收盘价13.65元，周涨跌幅-4.41%

总结

本周煤炭市场整体表现强劲，动力煤、焦煤和焦炭价格均有所上涨，主要受供需关系紧张及环保政策影响。动力煤市场在补库需求支撑下保持稳定，焦煤和焦炭市场则因供应减少和环保限产而持续偏强。政策层面加强了对煤炭行业的监管，推动行业行为规范化，同时也对煤炭供给造成一定影响。投资方面，煤炭板块表现突出，部分企业因政策和市场需求上涨，而其他公司则因市场波动而下跌。整体来看，煤炭行业在政策和市场双重推动下，预计短期仍将保持高位运行。