2018年Q3中国內地及香港IPO市场回顾与前景展望_66页-2mb

报告摘要

2018年第三季度，中国内地及香港IPO市场展现出不同趋势。香港新股市场融资额创历史新高，而中国内地市场则表现出发行速度放缓、融资额下降的趋势。与此同时，赴美上市的中概股在数量和融资额上均显著增长，科技、消费和医疗行业成为主要驱动力。

新股数量与融资金额：2018年前三季度，香港新股市场融资金额大幅增长，达到约2,314亿港元，较2017年同期增长约1.8倍。前五大新股融资总额达1,519亿港元，其中科技、传媒和电信行业融资金额居首。
新股市盈率：以20倍以上市盈率上市的新股占比约40%，较2017年同期略有下降。整体首日平均回报率为18%，主板新股首日平均回报率为17%，GEM新股首日平均回报率为19%。
市场趋势：前三大首日最佳表现新股中包含GEM新股，而前三大最差表现新股中包含主板新股。GEM市场表现优于去年同期。
行业分布：主板新股主要来自科技、消费和房地产行业，GEM新股则以消费和房地产为主导。2018年前三季度，GEM上市申请数量为57，占主板申请数量的三分之一。
IPO定价：42%的新股定价高于发售价范围中间值，较2017年同期上升3个百分点。
市场变化：赴美上市的中概股融资额显著增长，科技、传媒和电信行业成为主要推动力。纽交所和纳斯达克分别以6宗和3宗超大型新股占据主导地位。
市场展望：预计2018年全年香港新股市场将有约220只新股上市，融资额约3,000亿港元。中美贸易战和汇率波动对市场造成一定影响。

新股发行速度：2018年前三季度内地新股发行数量明显下降，但平均融资额显著上升。前五大新股融资总额达458亿元人民币，较2017年同期增长223%。
行业分布：科技、传媒和电信行业融资金额领先，制造业和金融行业也表现不俗。2018年前三季度，主板平均融资规模达15.2亿元人民币，GEM平均融资规模则下降至6,852万港元。
审核与通过率：2018年前三季度，共有30家企业轮候上市，发审会通过率为55%，较2017年下降。52家企业被否决，否决率上升至34%。
IPO认购情况：93%的IPO获得超额认购，其中52%获得20倍以上的超额认购。前五大超额认购IPO中包括多只科技企业。
市场展望：预计2018年全年A股IPO数量将减少至110-130只，融资额约1,400-1,700亿元人民币。CDR发行可能推迟至2019年。

专业团队：德勤中国上市服务团队在2018年完成了多个重要上市项目，包括华兴资本控股有限公司、海底捞国际控股有限公司、无锡药明康德新药开发股份有限公司等。
市场地位：德勤中国在主要资本市场上市服务方面处于领先地位，曾协助中国农业银行和嘉能可国际等企业完成全球最大IPO。
联系方式：
- 欧振兴（联席领导合伙人）
- 夏礼杰（美国资本市场领导合伙人）
- 林国恩（华北区领导合伙人）
- 陈姿桦（项目高级经理）
- 纪文和（联席领导合伙人）
- 吴晓辉（中国）