20241229-华联期货-铁矿石年报_供需过剩格局加剧_铁矿底在何处__35页_854kb

2024年铁矿石年报显示，供需过剩格局加剧。供应方面，2024年1-11月中国进口铁矿同比增长42.5%，2025年全球新增产能仍大幅增长，预计供应继续宽松。需求方面，铁水产量年均减少约4800万吨，地产和基建政策托而不举，粗钢压减预期导致需求减弱。库存堆积严重，港口库存从2023年底1亿吨增至2024年12月底15亿吨以上，抑制价格走势。

2024年矿价单边下跌，呈现两波小幅反弹。2025年，供需过剩趋势延续，大方向偏空，矿价预计在85-125美元区间宽幅震荡。策略上，依据季节性变化和库存调整短期操作，关注一季度逢低做多机会。产业链分析包括期现价差、基差、库存数据等，显示供应端澳巴发运波动，需求端铁水减少，钢厂利润承压。

综上，铁矿石市场面临结构性过剩，建议投资者把握季节行情，控制风险。