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格林大华国债期货早报总结（20220609）

核心内容

本报告为格林大华证券发布的国债期货早报，主要分析了2022年6月9日（星期四）国债期货市场的走势及影响因素，涵盖品种观点、操作建议、利多与利空因素以及风险提示等内容。

品种观点

• 国债期货走势：
  周三国债期货主力合约整体呈现横向震荡态势。具体来看：

  • 10年期国债期货主力合约T2209收盘下跌0.01%。
  • 5年期国债期货主力合约TF2209收盘上涨0.01%。
  • 2年期国债期货主力合约TS2209收盘上涨0.02%。

• 货币市场情况：
  央行周三进行了100亿元7天期逆回购操作，同时有100亿元逆回购到期，短期货币市场利率基本持平。

  • DR001加权平均利率为1.41%，与上一交易日持平。
  • DR007加权平均利率为1.62%，与上一交易日持平。

• 国债现券收益率：
  银行间国债现券收益率小幅波动：

  • 2年期国债收益率下行0.32个BP至2.30%。
  • 5年期国债收益率上行0.08个BP至2.59%。
  • 10年期国债收益率上行0.85个BP至2.77%。

• 市场展望：
  国债期货短线或继续震荡，受政策与市场情绪影响较大。

操作建议

• 交易型投资：建议适量资金进行波段操作，把握短期波动机会。
• 长期投资：需关注宏观经济走势及政策变化，适时调整持仓结构。

利多因素

1. 国内需求较弱：经济下行压力较大，市场对政策宽松预期增强。
2. 货币市场流动性保持宽松：DR001与DR007利率基本稳定，显示市场资金面较为充裕。

利空因素

1. 逆周期政策连续发力：加大基建投资，出台房地产支持政策，有助于稳定经济增长。
2. 货币政策保持信贷总量稳定增长：表明政策层对市场流动性控制较为严格，可能抑制国债价格进一步上涨。

风险因素

• 全球疫情变化：可能对经济复苏节奏产生不确定性影响。
• 宏观政策边际变化：若政策出现转向，将对市场情绪和价格走势产生较大影响。
• 全球地缘政治变化：可能引发市场避险情绪上升，影响资金流向。
• 信用风险波动：市场信用环境变化可能对国债期货价格形成压力。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告中的观点和建议可能随市场变化而调整，不构成任何投资建议。
• 投资者应自行判断并承担相应投资风险。
• 本报告仅反映分析师个人意见，不代表公司立场。

研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询：Z0016580