20170411-华融证券-农林牧渔行业周报_关注农业价值股的估值修复_22页_1mb

报告摘要

本周农林牧渔行业整体表现低迷，板块涨幅为1.29%，跑输沪深300指数（1.78%），在中信一级行业中排名倒数第六。市场对农业板块关注度不高，部分细分板块及个股表现优于行业整体。

行业整体表现：农林牧渔板块整体涨幅较低，反映出市场对农业板块的短期情绪偏弱。
细分板块分化明显：种子、畜牧养殖板块表现较好，分别上涨2.17%和1.85%；而动物疫苗、林木及加工板块则表现较差，分别下跌0.39%和-0.28%。
个股表现两极分化：雏鹰农牧领涨，涨幅达17.37%；新农开发跌幅最大，为-4.05%。部分个股因业绩或政策因素表现突出，显示出农业板块中存在被错杀的优质标的。
行业基本面：鸡蛋价格反弹，鸡肉价格平稳，生猪价格微跌，猪肉价格上涨，猪粮比价小幅调整。粮食价格方面，小麦继续上涨，玉米触底反弹。经济作物如食糖、棉花高位震荡，农产品价格总指数持续下跌。
政策动向：农业部发布《2017年全国农资打假专项治理行动实施方案》和《国家动物疫病强制免疫计划》，加强行业监管，推动行业健康发展，确保农产品质量安全。
公司动态：ST景谷发布要约收购报告书，重庆小康控股拟以37.78元/股的价格收购15,999,198股，占比12.33%，表明市场对该公司未来发展的关注。中牧股份发布2016年度社会责任报告，强调安全、环保、员工发展等社会责任实践，展现了企业的长期价值。

农资打假专项治理：加强农资市场监督，提高检查覆盖率和案件查处率，确保农民权益和国家粮食安全。
动物疫病强制免疫：明确强制免疫病种和区域，要求免疫密度常年保持在90%以上，抗体合格率全年保持在70%以上。
ST景谷要约收购：重庆小康控股拟以37.78元/股的价格收购12.33%的股份，最高资金需求为6.04亿元，收购完成后将持有37%股份，与澜峰资本合计持有42%股份。
中牧股份社会责任：公司在2016年积极履行社会责任，注重员工成长、安全环保、客户关系及创新发展，展现了其作为行业龙头的综合竞争力。