环保工程及服务行业：雄安新区规划发布，关注京津冀及周边环境综合治理-20180422-东北证券-13页

环保工程及服务/公用事业行业分析总结

核心内容

本报告分析了2018年4月22日发布的环保及公用事业行业动态，重点围绕雄安新区规划发布、市场表现、行业新闻、公司公告、投资建议等展开，为投资者提供行业洞察与个股推荐。

主要观点

1. 雄安新区规划发布，推动环保治理需求

• 雄安新区规划纲要提出开展环境综合治理，推动区域协同治理。
• 水环境治理将作为新区建设的首要任务，预计带动京津冀区域水治理市场需求释放。
• 建议关注污水处理、黑臭水体治理等领域的龙头企业。

2. 大气治理持续加码

• 2017年“大气十条”全面实现后，大气治理进入攻坚战阶段。
• 各省市陆续出台相关治理政策，重点区域包括京津冀及周边、长三角，重点行业包括钢铁、水泥、玻璃、焦化、石化等。
• 河北省发布“雄安新区及白洋淀流域水环境集中整治攻坚行动方案”，进一步强化治理力度。

3. PPP项目进入提质增效阶段

• 财政部提高PPP项目入库标准，推动项目质量提升。
• 项目经验丰富、技术优势明显的龙头企业将持续受益。

4. 油价上涨利好非常规天然气开采

• 国际原油价格上涨，天然气作为替代能源受益。
• 我国非常规天然气储量丰富，未来十年将进入黄金发展期。
• 建议关注山西省煤层气开采龙头蓝焰控股。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数本周下跌2.85%，创业板指数下跌2.29%。
• 中信环保及公用事业指数下跌2.71%。
• 环保子板块中，CS供热或其他跌幅最大（-6.11%），CS水电跌幅最小（-0.70%）。

行业数据

• 成分股数量：44只
• 总市值：3253亿元
• 流通市值：2265亿元
• 市盈率：21.38倍
• 市净率：2.03倍
• 成分股总营收：768亿元
• 成分股总净利润：106亿元
• 资产负债率：53.61%

投资建议

• 污水处理：关注博世科、碧水源
• 危废处理：关注金圆股份
• 监测领域：关注聚光科技
• 天然气领域：关注蓝焰控股

风险提示

• 政策落地不及预期

重点公司财务数据

本周行业新闻

1. 雄安新区规划纲要发布：提出环境综合治理，推动区域协同治理，重点包括水环境治理、散乱污企业清理、农村清洁取暖工程等。
2. 生态环境部挂牌：新组建生态环境部正式挂牌，原环境保护部领导成员继续担任。
3. 农村污水治理：农村污水处理率仅为20%，远低于城镇的90%，是“乡村振兴战略”的重要组成部分。
4. “蓝天保卫”专项执法行动：浙江省开展为期6天的专项执法行动，重点检查热电、垃圾焚烧、水泥等行业。
5. 黑臭水体整治专项行动：生态环境部联合住建部启动黑臭水体整治，采用“五步法”全面排查问题。
6. 《进口废物管理名录》调整：禁止进口五金类、废船、废汽车压件、不锈钢废料等32个品种固体废物。
7. 环卫市场订单增长：一季度环卫市场订单显著增长，预示行业进入冲刺阶段。
8. 水污染防治问题发布会：生态环境部召开发布会，聚焦黑臭水体、工业园区废水、海洋环境治理等问题。
9. 广东省落后产能退出方案：重点治理钢铁、水泥、玻璃、化工等行业，强化环保执法。

公司重大合同及中标

• 上海环境中标奉化垃圾焚烧发电项目，金额6.5亿元，期限22年。
• 上海环境中标奉化垃圾填埋场渗沥液提标改造项目，金额0.33亿元，期限9年。
• 博世科中标广西苍梧环保设备生产项目，金额1.5亿元，期限1年。
• 启迪桑德中标武鸣区流域水环境综合整治PPP项目，金额26.32亿元，合作期17年。

总结

本报告指出，雄安新区的规划发布将推动京津冀及周边区域的环境综合治理需求，重点在水环境治理方面。同时，随着大气治理政策的持续加码，PPP项目进入提质增效阶段，建议关注具备核心技术的龙头企业。在天然气领域，油价上涨将带来非常规天然气的利好，尤其是蓝焰控股。此外，环卫市场订单一季度显著增长，预示行业进入发展快车道。