20180828-中国民生银行-利率债交易模型跟踪日报_2页_365kb

利率债交易模型跟踪日报总结（2018-08-28）

核心内容概述

本报告为中国民生银行金融市场部量化中心发布的利率债交易模型跟踪日报，由周浦寒撰写。报告主要跟踪了不同期限利率债的开仓、平仓信号及收益情况，以基点（Bps）为单位进行收益统计。报告内容涵盖短期限（1Y、3Y、5Y）和长期限（7Y、10Y、30Y）利率债的表现，并对相关交易策略进行了简要说明。

主要观点

1. 交易策略方向

• 所有跟踪的利率债品种均处于看多状态，即当前持仓方向为做多。
• 开仓信号和平仓信号均显示为“无”，表示当前未进行新的开仓或平仓操作。
• 本次收益和本年收益均以基点（Bps）为单位，用于衡量交易策略的盈利或亏损情况。

2. 短期限利率债表现

• 1年期利率债：本次收益为27.95bps，本年累计收益为25.69bps，显示较强的正收益表现。
• 3年期利率债：本次收益为6.65bps，本年累计收益为32.52bps，收益相对稳定。
• 5年期利率债：本次收益为5.04bps，本年累计收益为12.96bps，收益持续增长。

3. 长期限利率债表现

• 7年期利率债：本次收益为**-0.64bps**，本年累计收益为2.19bps，出现小幅亏损。
• 10年期利率债：本次收益为**-0.09bps**，本年累计收益为4.96bps，收益微弱。
• 30年期利率债：本次收益为**-1bps**，本年累计收益为9.61bps，亏损较小但整体收益仍为正。

关键信息

交易信号说明

• 开仓信号：SellOpen 表示做空利率债的开仓行为；BuyOpen 表示做多利率债的开仓行为。
• 平仓信号：SellClose 表示结束看多的平仓行为；BuyClose 表示结束看空的平仓行为。

收益计算单位

• 本次收益：指自最近一次开仓以来的收益，以基点（Bps）为单位。
• 本年收益：指截至报告发布日的年度累计收益，同样以基点（Bps）为单位。

风险提示

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 本中心对报告中的数据和观点不承担绝对正确性责任。
• 投资者应自行核实信息并承担相应风险。

附图说明

报告中包含四张图片，分别对应不同期限利率债的图表分析，用于辅助说明市场走势及交易策略的表现。由于图片无法直接展示，建议参考原始报告以获取更直观的市场趋势分析。

总结

整体来看，短期限利率债表现优于长期限品种，1年期利率债收益最为显著。然而，7年期、10年期及30年期利率债在本次交易中均出现小幅亏损，尽管本年累计收益仍为正值。这表明在当前市场环境下，长期限利率债的波动性较大，策略需谨慎调整。投资者应结合自身风险偏好和市场判断，合理运用交易模型进行决策。