20221027-国联证券-创业慧康-300451.SZ-当期业绩承压_政策推动基本面或迎拐点_3页_344kb

创业慧康（300451）总结

核心内容

创业慧康是一家专注于医疗信息化的计算机应用企业，近期受到疫情等因素影响，业绩承压。然而，随着政策支持和业务拓展，公司基本面有望迎来拐点。

主要观点

• 业绩表现：公司2022年三季报显示，前3季度营业收入为11.39亿元，同比下降5.86%；归母净利润为1.71亿元，同比下滑25.69%。第三季度营收和净利润分别同比减少16.99%和20.68%，主要受疫情影响。
• 政策支持：国家推出财政贴息贷款政策，支持医疗等领域的设备更新改造。公司作为医疗信息化头部企业，将从中受益，有助于业绩恢复。
• 业务拓展：公司与飞利浦合作开发新一代EMR软件CTasy，推动医院数字化转型。同时，公司与山大地纬中标国家医保平台运维项目，显示其在医保领域的综合能力得到认可。
• 盈利预测：预计公司2022-2024年收入分别为22.41亿元、28.06亿元、35.48亿元，对应增速为18.00%、25.21%、26.44%。净利润分别为4.72亿元、5.87亿元、6.76亿元，增速为14.20%、24.37%、15.31%。EPS预计为0.30元、0.38元、0.44元/股，3年CAGR约为17.87%。
• 估值与评级：当前股价为8.21元，目标价为12.30元，目标市值为190亿元。公司被上调为“买入”评级，主要基于政策支持、业务拓展及行业前景。

关键信息

财务数据和估值

投资评级

• 行业：计算机应用
• 投资建议：买入（上调评级）
• 当前价格：8.21元
• 目标价格：12.30元

风险提示

1. 系统性风险
2. 疫情影响项目进度
3. 项目落地不及预期

财务预测摘要

资产负债表

现金流量表

利润表

财务比率

业务发展与市场前景

公司受益于政策推动，特别是财政贴息贷款政策，有助于其在医疗信息化领域的发展。此外，公司与飞利浦合作开发新一代EMR软件，中标医保平台运维项目，显示出其在行业中的竞争力和市场认可度。

总结

创业慧康作为医疗信息化头部企业，尽管受疫情影响，但其业务拓展和政策支持显示出良好的发展前景。盈利预测显示公司未来三年收入和净利润将持续增长，EPS逐步提升，估值比率逐步下降。公司被上调为“买入”评级，目标市值为190亿元，目标价为12.30元，表明市场对其未来表现持乐观态度。