2017-石英-新材料中的皇冠，高端领域高景气_26页-2mb

高端制造新材料系列报告之一：石英玻璃行业分析

核心内容概述

石英玻璃因其卓越的物理和化学性能，被称为“玻璃王”，广泛应用于光源、电子、光通讯、光伏、军工、航空航天等领域。其核心优势在于高纯度、耐高温、低热膨胀系数、优良的光学性能和耐腐蚀性。随着全球高端制造需求的增长，石英玻璃行业呈现向高端化发展的趋势，尤其是半导体、光通讯、特种光源等领域的景气度持续提升。

主要观点

• 石英玻璃性能突出：石英玻璃是玻璃材料中综合性能最优的材料，具有高透光性、耐高温、低膨胀系数、高绝缘性等优势，广泛应用于高端制造领域。
• 市场需求庞大：全球石英玻璃市场规模在百亿量级，其中半导体占60%，光通讯占20%，光伏占6%。
• 国内供应能力有限：目前全球仅有三家企业具备规模化量产高纯石英砂的能力，国内仅有石英股份一家实现规模化生产，技术门槛高，提纯工艺复杂。
• 海外巨头占据主导：贺利氏、迈图、东曹、尤尼明、昆希等海外企业掌握高端市场，具有技术、品牌、客户资源等优势。
• 国内企业加速升级：石英股份和菲利华等国内龙头企业正加快向高端市场渗透，提升产品附加值和市场份额。
• 投资建议：中线继续看好石英股份，重点关注菲利华，两者在技术、产品结构和客户资源方面具有明显优势。

关键信息

石英玻璃的分类与性能

石英玻璃制品形态与应用

市场格局与竞争分析

• 全球市场格局：海外巨头占据主导地位，贺利氏、迈图、东曹、尤尼明、昆希等公司合计市场份额超过60%，其中尤尼明掌握全球90%的高纯石英砂市场。
• 国内企业现状：石英股份和菲利华是A股上市的两家主要企业，具备规模化生产高纯石英砂的能力，且在高端领域如半导体、光通讯、军工等方面具有竞争力。
• 行业发展趋势：随着技术进步和市场需求升级，国内企业正加速向高端市场拓展，进口替代进程加快。

投资建议

• 石英股份：产业链完整，技术优势明显，产品结构向高端化迈进，未来2-3年业绩有望快速增长。
• 菲利华：技术实力突出，是国内首家通过东京电子认证的半导体石英制品企业，军工石英纤维独家供应商，未来增长潜力大。

风险提示

• 原材料价格大幅上涨
• 光纤、半导体等高端市场国产化进度低于预期

国内企业对比

总结

石英玻璃作为高端制造领域的重要材料，其性能优越、应用广泛，市场潜力巨大。尽管目前高端市场仍由海外企业主导，但国内企业正加速技术突破和产业升级，特别是在半导体、光通讯、军工等高端领域。石英股份和菲利华作为国内龙头企业，具备较强的技术和资源优势，未来有望在高端市场实现更大突破，成为国产替代的重要力量。