20170820-东吴证券-银行行业周报_三三四_自查基本完成_银监会表态下半年监管重点_13页_1mb

银行行业周报（20170814-20170820）总结

核心内容

本周银行业周报主要聚焦于银监会的监管进展、行业监管指标、资金面及利率变化、银行股走势、公司公告及风险提示等方面。整体来看，银行业在上半年经历了一系列监管调整，取得了积极成效，基本面有所改善，但市场仍面临一定风险。

主要观点

1. 监管进展

• “三三四”自查基本完成：银监会部署的“三违反”“三套利”“四不当”检查，银行业已基本完成自查，后续将推动银行整改。
• 下半年监管重点：银监会将重点整治同业、理财、表外业务，以遏制“脱实向虚”趋势，引导资金流向实体经济。
• 同业业务收缩：截至二季度末，同业资产和负债余额同比减少1.8万亿元，同业存单发行量下降，资金空转现象有所缓解。
• 理财和表外业务调整：二季度理财产品余额同比增速降至8%，同业理财较年初减少2万亿元，显示监管效果显著。

2. 监管指标表现

• 盈利能力改善：二季度净息差环比上升2BP至2.05%，净利润累计同比增长7.92%，较上季末提升3.31%。
• 资产质量企稳：不良贷款率维持在1.74%，但不良余额增长放缓，关注类贷款占比下降13BP至3.64%。
• 大行表现突出：大行净息差回升3BP至2.02%，不良率下降4BP至1.6%，拨备覆盖率提升1.66%至168.02%。

3. 资金面及利率变化

• 央行操作：本周央行净投放资金1100亿元，MLF操作3995亿元，到期规模达2875亿元。
• 同业利率上升：隔夜、7天期拆借利率分别上升5bps和2bps；1个月、3个月期同业存单发行利率分别上升10bps和5bps。
• 质押回购利率上升：加权平均利率上升24bps至3.11%，其中隔夜、7天、14天、21天利率分别上涨17bps、46bps、68bps和56bps。

4. 银行股走势

• 板块表现：A股银行板块上涨0.96%，跑输沪深300指数1.16个百分点。
• 个股表现：涨幅前三为平安银行（+4.19%）、招商银行（+3.80%）、江阴银行（+2.72%）；跌幅前三为浦发银行（-1.34%）、交通银行（-0.79%）、兴业银行（-0.35%）。

5. 公司公告

• 平安银行：通过发行260亿可转债预案，获央行批准发行400亿金融债券。
• 宁波银行：上半年营收增长2.24%，净利润增长15.14%，不良率保持稳定。
• 招商银行：上半年营收微降0.22%，净利润增长11.43%，不良率下降。
• 其他银行：如无锡银行、杭州银行等也发布了上半年业绩数据，显示盈利能力有所提升。

6. 行业新闻

• 政策支持：国务院鼓励外资参与国内企业优化重组和国企混改，外管局强调提升跨境贸易便利化。
• 经济数据：7月社会融资规模增量1.22万亿元，人民币贷款余额增长13.2%，M2同比增长9.2%。
• 地方经济：部分城市如上海、北京贷款增速放缓，房地产贷款增长显著。

关键信息

• 监管重点：同业、理财、表外业务。
• 资金流向：资金空转现象减少，同业存单发行量下降。
• 银行股表现：整体上涨，但分化明显，大行表现优于中小银行。
• 估值变化：多数银行PE和PB均有所下降，农业银行估值较低，值得关注。
• 风险提示：宏观经济下滑、监管超预期可能对银行业产生负面影响。

结论

综合来看，银行业在监管政策推动下，资产质量与盈利能力均有改善，同业业务收缩明显，资金流向更加规范。银行股整体表现稳健，但板块内部分化较大。未来需关注宏观经济走势及监管政策的进一步落地情况。