20170828-中航证券-银行业双周报_银监会_三三四_检查基本结束_下半年监管节奏以稳为主_14页_1mb_1mb

银行业双周报（2017.08.14-2017.08.27）总结

核心内容

本报告分析了2017年8月14日至8月27日期间中国银行业市场表现、监管动态、货币政策工具运用及行业重要公告等内容，重点探讨了银监会“三三四”检查进展、商业银行基本面改善情况及投资建议。

主要观点

1. 监管节奏趋于稳定

• 银监会“三三四”检查自查阶段基本完成，后续整改和问责工作有序推进。
• 自今年3、4月密集出台监管政策后，监管节奏放缓，更多是对已有制度的完善。
• 下半年监管政策超预期可能性较小，监管环境趋于稳定。

2. 商业银行基本面改善

• 二季度监管指标数据显示，净息差小幅上升，不良贷款率维持在1.74%。
• 国有银行基本面改善确定性增强，净息差较一季度上升3BP至2.02%，不良贷款率下降4BP至1.6%。
• 上半年经济回暖背景下，银行业实现净利润9703亿元，同比增长7.92%，为近10个季度新高。

3. 投资建议

• 推荐关注：
  • 基本面改善确定性强、经营稳健的工商银行、建设银行；
  • 零售业务优势明显、中报业绩超预期的招商银行；
  • 零售转型成效显著的平安银行。

关键信息

市场表现回顾

• 申万银行板块：上涨6.08%，涨幅位居申万一级行业第4位，年初至今累计涨幅第5位。
• 大盘走势：上证综指上涨3.83%，深证成指上涨3.57%，沪深300上涨4.07%，创业板指上涨4.06%。
• 个股表现：所有银行股上涨，涨幅前三为招商银行（+12.41%）、工商银行（+10.99%）、平安银行（+10.88%），涨幅后三为浦发银行（+0.79%）、江苏银行（+1.15%）、杭州银行（+1.73%）。

货币政策工具运用

• 央行近两周通过公开市场操作净回笼2200亿元。
• SLF、MLF、PSL等工具投放情况显示，资金面偏紧，市场利率整体上升。
• SHIBOR隔夜、1周、1个月、3个月分别上升6.50BP、3.73BP、2.45BP、7.10BP。
• 同业存单发行利率上升，理财产品收益率略有波动。

行业动态

• 银监会“三三四”检查自查阶段结束，同业负债规模上半年缩水超万亿。
• 银监会要求银行理财及代销产品销售过程须同步录音录像，推动产品销售透明化。
• 网贷行业将强制实施信息阳光化，提升行业规范性。
• 债转股累计签约金额超1万亿元，但实际落地项目金额不足1000亿元。
• 交行与苏宁达成智慧金融战略合作，推动金融科技发展。
• **同业业务“缩表”**加速，银行转型提速。

公司重要公告

• 华夏银行：获准发行不超过400亿元金融债券。
• 上海银行：持股38%的上海尚诚消费金融公司获开业批复。
• 宁波银行：半年度报告显示资产总额增长6.05%，净利润增长15.14%。
• 无锡银行：各项存款、贷款增长，不良贷款率下降。
• 招商银行：半年度净利润增长11.43%，不良贷款率下降。
• 常熟银行：发行信贷资产证券化产品。
• 中信银行：中信百信银行获开业批复，注册资本20亿元。
• 张家港行：资产总额增长8.66%，净利润增长11.80%。
• 交通银行：资产总额增长6.28%，净利润增长3.49%。
• 南京银行：资产总额增长6.48%，资本充足率保持良好。
• 吴江银行：资产总额增长4.08%，净利润增长11.80%。
• 光大银行：资产总额增长0.34%，净利润增长3.06%。
• 杭州银行：资产总额增长4.67%，不良贷款率下降。
• 上海银行：净利润增长6.57%，资本充足率提升。
• 工商银行：董事会通过设立网络金融部的议案，推动数字化转型。

风险提示

• 经济增速不及预期：可能影响银行盈利能力。
• 资产质量恶化：不良贷款率上升或导致风险增加。

投资评级定义

分析师简介

• 符旸：中航证券金融研究所分析师，SAC执业证书号S0640514070001，经济学硕士，自2012年7月加入研究所。

分析师承诺

• 分析师承诺报告内容真实反映其研究观点，不与个人薪酬挂钩。
• 投资决策需由投资者自行判断，不承担任何投资风险。

免责声明

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