20170820-国金证券-银行行业周报_二季度商业银行经营数据好于预期；银监_三三四_检查基本完成自查_12页_1mb

银行业周报总结（8.14-8.20）

核心内容概述

本报告总结了2017年8月14日至8月20日期间银行业的重要表现、市场动态、行业新闻、公司公告及投资观点。整体来看，银行板块在本周获得绝对收益但跑输市场，长期竞争力评级高于行业均值，整体估值处于低位，具备投资价值。

板块表现周回顾

• 银行板块：本周申万二级银行指数上涨0.96%，同期上证综指上涨1.88%，沪深300指数上涨2.12%。银行板块跑输市场，年初至今银行指数上涨9.80%，上证综指上涨5.32%，沪深300指数上涨12.53%。
• 资金流动：本周银行板块5日资金净流入率为负，在所有申万一级板块中位居第七位。
• 个股表现：
  • 涨幅居前：平安银行（+4.19%）、招商银行（+3.80%）、宁波银行（+2.66%）。
  • 跌幅较大：交通银行（-0.79%）、浦发银行（-1.34%）。
  • 次新股表现：全线上涨，其中农商行表现较好，江阴银行（+2.72%）、吴江银行（+2.58%）领涨，无锡银行（+1.43%）涨幅较小。
  • 城商行表现：涨幅较小，江苏银行（+0.23%）涨幅极低。

行业重点新闻回顾

1. 银监会：二季度商业银行累计实现净利润9703亿元，同比增长7.92%；不良贷款率1.74%，与上季末持平，信贷资产质量总体平稳。
2. 央行：7月M2增速再创历史新低，新增信贷及社融超预期；外汇占款余额连续21个月下降，但降幅收窄。
3. 发改委：发布企业债券领域风险防范通知，强调加强监管和服务实体经济。
4. 国务院：减少外资准入限制，支持外资参与国内企业优化重组和国企混改。
5. 银监会：银行业“三三四”检查基本完成自查阶段，重点整治同业、理财和表外业务。
6. 央行：四大行7月新增人民币贷款2962.47亿元，7月银行结售汇逆差1049亿元人民币。
7. 民营银行：二季度末不良贷款率仅为0.7%，远低于整体商业银行水平。

上市银行半年度业绩快报

• 宁波银行：上半年实现营收123.15亿元，净利润47.65亿元，净息差1.96%，不良率0.91%，拨备覆盖率398.52%。
• 招商银行：上半年净利润39.26亿元，同比增长11.43%，净息差2.43%，不良率1.71%，拨备覆盖率224.69%。
• 无锡银行：上半年营收13.86亿元，净利润5.21亿元，净息差2.07%，不良率1.31%，拨备覆盖率212.63%。
• 常熟银行：上半年营收增长12.29%，净利润增长10.41%，净息差2.93%，不良率1.29%，拨备覆盖率266.36%。
• 平安银行：上半年营收微降1.27%，净利润增长15.14%，净息差2.45%，不良率1.76%，拨备覆盖率161.32%。
• 华夏银行：上半年营收增长6.87%，净利润增长0.10%，净息差4.20%，不良率1.69%，拨备覆盖率157.63%。

流动性管理及数据跟踪

• 央行流动性操作：本周共开展3900亿元7天逆回购和3200亿元14天逆回购，公开市场实现资金净投放1100亿元。
• 银行间利率：隔夜SHIBOR和7天SHIBOR均略有上升。
• 票据及理财利率：6个月长三角票据直贴利率小幅波动，3个月银行理财收益率略有回落。

公司重点公告跟踪

• 华夏银行：获准发行不超过400亿元金融债券。
• 浦发银行：非公开发行普通股股票方案获证监会核准。
• 常熟银行：发行不超过12.5亿元资产支持证券，董事任职资格获核准。
• 建设银行：提名田国立先生为执行董事，董事长王洪章先生因年龄原因辞任。
• 中国银行：选举陈四清先生为董事长，田国立先生因工作调动辞任。
• 杭州银行：竞得土地使用权，成功发行80亿元二级资本债券。
• 张家港行：注册资本获核准由16.27亿元变更为18.08亿元。
• 宁波银行：监事计划减持股份0.01074%。
• 吴江银行：召开2017年第一次临时股东大会。
• 无锡银行：会计政策变更，采用未来适用法处理政府补助。
• 南京银行：召开2017年第一次临时股东大会。
• 宁波银行：与新加坡华侨银行签署战略合作协议。

行业投资观点

• 板块表现：本周银行板块小幅上涨，但跑输市场。
• 基本面改善：二季度不良贷款延续改善，关注类贷款双降，净息差回升，大行改善领先。
• 盈利来源：宁波银行和招商银行的利润主要来自不良改善对信用成本的消耗。
• 估值情况：当前银行板块估值在1倍PB以下，维持买入投资评级。
• 重点推荐：兴业银行、宁波银行、中国银行、招商银行、平安银行。

风险提示

• 经济风险：经济持续低迷可能导致信用风险集中暴露。
• 市场风险：系统性市场风险可能影响板块整体表现。

长期竞争力评级说明

• 长期竞争力评级基于企业基本面，评估未来两年公司竞争力与行业均值的比较。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%至5%；
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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