20160905-大华银行-Regional_Morning_Notes_31页_1mb

文档总结

核心内容

该文档是一份由UOB Kay Hian发布的行业研究报告，涵盖了中国、印度尼西亚、马来西亚、新加坡和泰国等亚洲国家的经济数据、公司动态、投资建议及市场展望。报告重点分析了中国和印尼的主要上市公司表现及未来前景，同时提供了关键指数、投资建议和财务数据。

主要观点

中国

• 经济数据展望：

  • 固定资产投资（FAI）预计在2016年8月继续放缓，但工业生产（IP）和零售销售预计将温和复苏。
  • CPI通胀预计保持平稳，PPI通缩可能有所缓解。
  • M2货币供应量预计在2016年8月反弹至10.7%，TSF（总社会融资）预计达到1100亿人民币。

• 公司动态：

  • 中国中药（CTRP）：
    • 预计2017年将实现增长，主要受益于TCM颗粒市场的开放及母公司潜在资产注入。
    • 2016年净利润预计为1023.6百万人民币，目标价上调至HK$5.14，预期涨幅30.5%。
    • 2017年，公司预计在Tender Price压力有限、销售渠道扩展及产品纳入国家医保目录等方面受益。

• 行业展望：

  • 2017年，中药颗粒市场将经历2-3年的扩张期，竞争有限。
  • 2017年，中药成品药业务将恢复增长，预计销售增长15%。

印度尼西亚

• Pembangunan Perumahan (PTPP)

  • 2016年上半年净利润同比增长121%，主要得益于EPC业务的强劲表现。
  • EPC业务收入同比增长789%，EBIT增长超过50倍，成为公司收入的重要来源。
  • 2016年净利润预计为1076百万印尼盾，目标价上调至Rp5,500。

• Telekomunikasi Indonesia (TLKM)

  • 监管阻力有所缓解，评级上调至BUY，目标价为Rp4,910。

马来西亚

• VS Industry (VSI)

  • 2016年预计有约9800万林吉特的资产减值，主要来自对蒙古太阳能电站的投资。
  • 2016年第二季度行业收入下降10.1%，主要受资产减值拖累。

• Alpha Picks

  • 高度看好的公司包括BIMB Holdings、Bumi Armada、Kerjaya Prospek、MRCB-Quill REIT和Tenaga Nasional。

新加坡

• Alpha Picks
  • 高度看好的公司包括Bumitama、CAO、FLT和SOG，同时对Starhub给出SELL建议。
  • 新加坡电信（ST）
    • 目标价为S$4.53，预期涨幅为17.1%。

泰国

• Samart Corp (SAMART)
  • 被评为BUY，目标价为Bt19.10，当前股价为Bt15.30。
  • 未来展望为2017年。

关键信息

市场表现

• 主要指数：
  • DJIA：前收盘18492.0，1日涨幅0.4%，1周涨幅0.5%，1月跌幅0.3%，YTD涨幅6.1%。
  • S&P 500：前收盘2180.0，1日涨幅0.4%，1周涨幅0.5%，1月跌幅0.1%，YTD涨幅6.7%。
  • FTSE 100：前收盘6894.6，1日涨幅2.2%，1周涨幅1.1%，1月涨幅1.5%，YTD涨幅10.4%。
  • AS30：前收盘5470.6，1日跌幅0.7%，1周跌幅2.4%，1月跌幅2.1%，YTD涨幅2.4%。
  • CSI 300：前收盘3314.1，1日涨幅0.4%，1周涨幅0.2%，1月涨幅3.4%，YTD跌幅11.2%。
  • HSCEI：前收盘9686.9，1日涨幅0.8%，1周涨幅1.4%，1月涨幅6.1%，YTD涨幅0.3%。
  • HSI：前收盘23266.7，1日涨幅0.5%，1周涨幅1.6%，1月涨幅5.1%，YTD涨幅6.2%。
  • JCI：前收盘5353.5，1日涨幅0.4%，1周跌幅1.6%，1月跌幅1.2%，YTD涨幅16.6%。
  • KLCI：前收盘1671.8，1日涨幅0.1%，1周跌幅0.5%，1月涨幅0.5%，YTD跌幅1.2%。
  • KOSPI：前收盘2038.3，1日涨幅0.3%，1周涨幅0.0%，1月涨幅1.0%，YTD涨幅3.9%。
  • Nikkei 225：前收盘16925.7，1日跌幅0.0%，1周涨幅3.5%，1月涨幅4.1%，YTD跌幅11.1%。
  • SET：前收盘1521.5，1日跌幅1.2%，1周跌幅1.8%，1月涨幅0.2%，YTD涨幅18.1%。
  • TWSE：前收盘8987.6，1日跌幅0.2%，1周跌幅1.6%，1月跌幅1.2%，YTD涨幅7.8%。
  • BDI：前收盘720，1日涨幅1.1%，1周涨幅0.3%，1月涨幅13.2%，YTD涨幅50.6%。
  • CPO：前收盘2777，1日跌幅1.7%，1周跌幅1.2%，1月涨幅16.1%，YTD涨幅26.2%。
  • 布伦特原油：前收盘47，1日涨幅3.0%，1周跌幅6.2%，1月涨幅12.0%，YTD涨幅25.6%。

重点投资建议

• BUY：

  • Air China (753 HK)
  • Ping An Insurance (2318 HK)
  • Ciputra Property (CTRP IJ)
  • Indosat (ISAT IJ)
  • Genting Bhd (GENT MK)
  • Citiv Dev (CIT SP)
  • OCBC (OCBC SP)
  • Bangkok Dusit (BDMS TB)
  • Siam Cement (SCC TB)

• SELL：

  • Starhub (ST SP)

公司财务数据（中国中药）

公司财务预测（中国中药）

事件与会议

• Inari Amerton Corporate Roadshow：9月6日，台北
• 中国电力国际Roadshow：9月7日，上海
• ** Fraser Logistics & Industrial Trust Luncheon Singapore**：9月7日，香港
• O-Net Technologies Luncheon：9月8日，香港
• Sihuan Pharmaceutical Holdings Group Corporate Roadshow：9月8日-9日，台北
• 中国资源燃气Roadshow：9月12日-13日，加拿大
• Skyworth Digital Hldgs Group Meeting：9月21日，香港
• Sembcorp Industries Corp Roadshow：9月26日-27日，加拿大
• Regional Financial and Telco Sector Analyst Presentation：9月26日-30日，英国/欧洲
• Xstep International Holdings Roadshow：10月7日，台北
• Metro Pacific Investments Corporate Roadshow：10月26日-28日，加拿大
• Xstep Roadshow：11月15日，吉隆坡

总结

该报告提供了中国、印尼、马来西亚、新加坡和泰国等国的经济数据和公司动态分析，重点强调了中国中药（CTRP）和Pembangunan Perumahan（PTPP）的强劲表现及未来增长潜力。报告还列出了多个BUY和SELL建议，以及关键的财务指标和市场趋势，为投资者提供了详细的市场分析和投资指引。