20161113-中国银河-轻工制造业行业周报_提价坐实_11月20日原纸有望再次涨价_27页_3mb

轻工制造业行业周报总结

核心内容

1. 上周市场表现

• 市场氛围：市场处于震荡向上的阶段，题材股和次新股表现活跃，而基本面型个股短期表现乏力。
• 涨幅居前：王子新材（35.93%）、明牌珠宝（并购地产电商复牌）、山东华鹏（小市值次新股）、帝龙文化（10.09%）、创新股份（次新股）。
• 表现较弱：德尔未来（-4.04%）、曲美（-3.8%）、爱迪尔（-3.48%）、中顺洁柔（-3.45%）。

2. 行业基本面

• 纸浆价格：溶解浆内盘下跌80元/吨，粘胶短纤下跌500元/吨。11月9日，大型纸厂预计从11月20日起原纸再提价100元/吨。
• 双十一销售数据：家居类公司借助预售和线上线下融合方式销售额增长明显，索菲亚（2.39亿）、顾家家居（3.11亿）、美克（2000万）。
• 造纸业：各类纸张出厂价保持稳定，但溶解浆和粘胶短纤价格下跌。11月20日原纸有望再次提价，龙头纸企具备投资价值。

3. 投资建议

• 小市值个股：在市场氛围趋暖的情况下，小市值个股优于白马股。推荐的公司包括王子新材、恒丰纸业、丰林集团、四通股份、萃华珠宝、松发股份、民丰特纸、新通联、海伦钢琴等。
• 基本面型个股：首推晨鸣纸业，其次是太阳纸业、美克家居、宜华生活、索菲亚、曲美、奥瑞金、劲嘉股份、东风股份等。
• 2017年展望：互联网彩票投资机会显著，板块中符合新消费方向的转型体育及教育的公司值得关注，如珠江钢琴、齐心集团。

主要观点

• 市场情绪回暖，小市值个股及符合新消费方向的个股表现优于基本面型个股。
• 11月20日原纸提价预期明确，龙头纸企具备投资价值。
• 房地产政策对大家居产业链估值有压制作用，但造纸行业景气度维持，2017年投资机会明显。
• 包装行业关注行业整合及第二主业并购，基本面型资金可关注相关公司。

关键信息

• 行业数据：轻工板块整体上涨1.20%，其中造纸、包装印刷、家具等细分板块均有上涨。
• 上市公司动态：
  • 盛通股份拟购买乐博乐博教育科技公司股权。
  • 美盈森非公开发行新增股份上市。
  • 太阳纸业完成限制性股票回购注销。
  • 东风股份股东权益变动。
  • 青岛金王拟购买杭州悠可股权。
  • 金一文化重大资产重组延期复牌。
• 行业上下游数据：
  • 造纸业：各类纸张出厂价稳定，溶解浆和粘胶短纤价格下跌。
  • 塑料包装：原油价格下跌，PVC和LLDPE价格稳定。
  • 金属包装：镀锡薄板价格稳定。
  • 家具产业：出口金额增速下降，零售额增长。
  • 金银珠宝业：国内黄金、白银价格上涨，国外黄金价格下跌。
  • 文娱行业：玩具出口增长，彩票销售上升。
  • 原木进口：数量上升，金额下降。
  • 商品房销售：面积和金额同比上升。
  • 卷烟产量：9月同比下降17.5%，累计同比减少7.0%。
  • 软饮料产量：9月同比上涨3.8%，累计同比上涨1.6%。

行业要闻

• 家具行业：首届中国家居绿色供应链论坛召开，讨论家具绿色制造和环保材料。
• 化妆品行业：新版《化妆品安全技术规范》将于12月1日实施，对生产、检测提出新要求。
• 彩票行业：财政部批准49款即开型彩票游戏印制发行，新上市彩票按销售总额的65%、15%、20%计提奖金、发行费和公益金。

下周重要事项提醒

• 股东大会提醒：
  • 广东甘化：2016-11-17，临时股东大会。
  • 金城股份：2016-11-16，临时股东大会。
  • 冠福股份：2016-11-16，临时股东大会。
  • 创新股份：2016-11-16，临时股东大会。
  • 合兴包装：2016-11-15，临时股东大会。
  • 东风股份：2016-11-14，临时股东大会。
• 解禁提醒：
  • 康欣新材：2016-11-17，解禁27,585.08万股。
  • 金洲慈航：2016-11-30，解禁1,898.15万股。
  • 宝钢包装：2016-12-12，解禁3,000.00万股。
  • 德尔未来：2016-12-26，解禁35,683.10万股。
  • 丽鹏股份：2016-12-26，解禁1,788.47万股。
  • 华源包装：2017-01-02，解禁1,747.93万股。

行业评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 推荐标准：行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐标准：行业或公司指数超越市场平均回报10%~20%。
• 中性标准：行业或公司指数与市场平均回报相当。
• 回避标准：行业或公司指数低于市场平均回报10%及以上。

总结

• 轻工制造业板块整体上涨，市场情绪回暖。
• 基本面型个股短期表现一般，小市值个股和符合新消费方向的个股表现更优。
• 原纸提价预期明确，龙头纸企具备投资价值。
• 互联网彩票和转型体育及教育的公司值得关注。
• 上周重要公告和解禁提醒为投资者提供参考信息。