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山西经济与信用债市场2022年专题总结

一、核心内容概述

2021年山西省委经济工作会议对2022年经济工作进行了深入部署，聚焦“全方位推动高质量发展”这一主线，提出八个重点任务，并围绕需求管理、产业持续转型、区域发展新规划、国企改革等方面展开。会议强调要服务国家大局，迎接党的二十大，并坚持“稳中求进”基调，推动经济高质量发展。同时，会议提出要强化太忻经济区的建设，布局新产业，打造新业态，重点发展新材料、大数据等产业。此外，会议还关注共同富裕，强调高质量发展是为了让人民过上好日子。

二、主要观点与关键信息

1. 经济工作会议重点任务

• 迎接党的二十大：作为2022年山西一切工作的主线，需以新成效献礼历史盛会。
• 稳中求进：继续坚持这一基调，实现高质量发展。
• 需求管理：将需求管理置于首位，推动投资、消费、进出口协同发展。
• 太忻经济区：作为重点发展区域，需强势起步，服务对接雄安新区建设，布局新产业。
• 产业结构优化：工业稳盘托底，服务业分类提升，农业稳产增收。
• 国企改革：推动省属国企瘦身健体、练内功，提升核心竞争力和盈利能力。
• 共同富裕：高质量发展最终目标是增进民生福祉，推动共同富裕。

2. 经济数据亮点

• 工业生产：1-11月，山西规模以上工业增加值增长13.0%，高于全国的10.1%；非煤工业增长强劲，装备制造业增长27.3%，高技术制造业增长39.3%。
• 固定资产投资：1-11月增长9.0%，制造业为主要增长来源，增长29.4%。
• 消费市场：社会消费品零售总额增长17.7%，限额以上消费品零售额增长21.7%；乡村消费品零售额增长30.2%，餐饮收入增长43.7%。
• 进出口：增长58.1%，出口增长63.8%，进口增长49.8%，明显高于全国水平。

3. 信用债市场动态

• 信用利差：

  • 产业债：山西信用利差为144.8BP，全国排名第7，历史分位数为17.1%，较上月下降。
  • 城投债：山西城投债利差为239.5BP，全国排名第8，历史分位数为90.4%，仍处于高位。
  • 煤炭行业：山西煤炭行业信用利差为91.9BP，全国排名第9，利率波动处于高位。

• 信用债发行与到期情况：

  • 2021年12月，山西发行信用债31只，发行规模269.4亿元，全国占比1.46%。
  • 中部六省合计发行信用债304只，规模1,991.53亿元，全国占比10.78%。
  • 信用债到期28只，较上月增加5只。

• 债券违约：

  • 2021年12月，山西无信用债违约事件。
  • 全国共发生16只信用债违约，其中5只构成实质违约，民营企业占多数。

• 推迟与取消发行：

  • 山西有1只信用债推迟发行，为晋能控股电力集团有限公司发行的21晋能电力MTN018。

• 评级变化：

  • 山西有4只债券评级调高，合计余额31亿元，主要为晋城银行、晋中银行的债项评级调高。

三、山西经济动态

• 省委经济工作会议：12月16日至17日召开，提出“稳中求进”、“难中求成”等要求，强调要推动经济高质量发展，服务国家大局。
• 国企深化改革：12月24日，林武在推进会上强调要推动省属国企深化改革，提升经营指标，力争达到全国先进水平。
• 经济工作部署：蓝佛安主持省政府重点工作谋划汇报会，提出要科学研判形势，务实谋划举措，为2022年经济工作奠定基础。
• 省委常委会会议：12月11日，林武主持会议，传达中央经济工作会议精神，强调要强化政治引领、大局观念、根本宗旨和担当作为。
• 省委财经委会议：12月13日，林武主持会议，强调要准确把握形势，紧盯目标任务，压实工作责任，确保经济实现质的稳步提升和量的合理增长。

四、总结

本次会议和数据点评表明，山西在2022年将重点推进经济高质量发展，强化需求管理、产业转型、区域发展和国企改革。工业新动能强劲，消费市场回暖，进出口增长显著，为山西经济注入活力。信用债市场方面，山西信用利差处于较高水平，煤炭行业尤为突出。尽管本月无违约事件，但全国范围内违约情况仍然存在，需密切关注。整体来看，山西经济展现出积极的发展态势，为迎接党的二十大做好充分准备。