20241216-国开证券-周度策略观察（2024年第49周）_预期管理效能期待进一步释放_13页_1mb

市场回顾与策略分析

上上周，A股市场呈现震荡反弹后回落格局，消费板块表现强于金融及科技板块，市场成交保持活跃；10Y国债利率加速下行。全球方面，部分经济体央行再度降息，美元指数上行，全球股市表现温和。

策略观点

在政策加力提质基础上，“预期管理”、“市值管理”将对股市运行发挥更积极作用，市场或将逐步形成“正反馈”。中央经济工作会议强调“稳住楼市股市”，并对资本市场改革提出明确要求。预计2025年经济工作将围绕“稳中求进”展开，资本市场活跃度有望保持。短期内，在降准预期等催化下可能出现反弹动能，但岁末止盈需求与全球股市调整压力需关注。地缘政治局势动荡和美联储政策走向为宏观变量。

风险提示

• 国内外经济恢复不及预期
• 全球地缘政治冲突升级
• 海外对华政策重大不利变化
• 上市公司业绩下滑
• 其他黑天鹅事件

核心数据

万得全A指数显示当前市场处于特定区间，金融板块短期表现更为关键。如果工业品期货出现企稳迹象，同样有助于稳定市场预期。

分析师观点总结
预计若政策预期继续释放，“预期管理”效能增强，市场可能在短期内企稳向上，为后续表现构建基础。建议关注金融股表现及商品市场动态。