20220602-兴业期货-早会通报_12页_983kb
报告摘要
兴业期货早会通报总结（2022-06-02）
核心内容概述
兴业期货早会分析指出，当前市场在政策刺激、基本面回暖及技术面修复的多重因素下，整体呈现积极态势。金融期货与部分商品期货品种具备上涨动能，但需关注政策落地及市场情绪变化。商品期货方面，部分品种如PP、铜、纯碱等在短期仍具备支撑，而其他如豆粕、棕榈油则面临需求疲软和库存压力。
主要观点与操作建议
金融期货
- 核心观点：政策面持续刺激、基本面企稳回暖、技术面修复，推动股指涨势强化。
- 操作建议：
- 上证50指数对受益行业兼容性最高，多头配置价值最佳。
- 建议持有买IH2206头寸，持仓资金比例为10%。
- 分析师：李光军
- 联系方式：021-80220262
有色金属
铜（CU2207P71000）
- 核心观点：稳增长政策加码，下游需求边际改善，叠加全球低库存支撑，铜价短期反弹。
- 操作建议：卖出期权CU2207P71000继续持有。
- 分析师：张舒绮
- 联系方式：021-80220135
铝
- 核心观点：国内铝贸易“重复质押”事件发酵，短期铝价承压，但低库存支撑及需求回升预期增强。
- 操作建议：关注现货价格拐点，短期筑底，操作上可逢低布局多单。
- 分析师：张舒绮
- 联系方式：021-80220133
镍
- 核心观点：国内镍库存处于历史低位，叠加新能源汽车需求回升，短期镍价有望反弹。
- 操作建议：关注宏观政策及库存变化，短期可轻仓试多。
- 分析师：张舒绮
- 联系方式：021-80220133
钢矿产业链
螺纹钢（10合约）
- 核心观点：地产下行压力仍存，但稳增长政策提振信心，短期有望反弹。
- 操作建议：前多耐心持有，关注4800附近压力位。
- 分析师：魏莹
- 联系方式：021-80220132
热卷
- 核心观点：内需疲软，但稳增长政策推动需求预期改善，中长期有望回升。
- 操作建议：新单等待逢低布局，关注政策加码及产量压减方案。
- 分析师：魏莹
- 联系方式：021-80220132
铁矿石
- 核心观点：短期政策利好支撑铁矿价格，但中长期供需结构将逐步宽松。
- 操作建议：新单暂时观望，关注政治局会议及产量压减政策。
- 分析师：魏莹
- 联系方式：021-80220132
煤炭产业链
动力煤
- 核心观点：保供政策持续推进，终端存煤增加，短期煤价强势难改。
- 操作建议：关注终端企业实际煤炭储备及日耗增长。
- 分析师：刘启跃
- 联系方式：021-80220107
焦炭、焦煤
- 核心观点：焦炭价格触底，焦煤供应偏紧，价格支撑增强。
- 操作建议：关注焦炭提降轮次及实际需求兑现情况。
- 分析师：刘启跃
- 联系方式：021-80220107
聚酯与聚烯烃
TA（聚酯）
- 核心观点：成本支撑强，短期回调不改上涨趋势。
- 操作建议：TA209前多持有。
- 分析师：杨帆
- 联系方式：0755-33321431
聚烯烃（PP、PE）
- 核心观点：上游库存减少，下游需求改善，PP仍有上行空间。
- 操作建议：PP2209前多持有。
- 分析师：杨帆
- 联系方式：0755-33321431
橡胶（RU2209）
- 核心观点：消费刺激释放市场潜力，需求预期逐步好转。
- 操作建议：买RU2209可轻仓试多，关注夏季极端天气。
- 分析师：刘启跃
- 联系方式：021-80220107
棕榈油（Y2209）
- 核心观点：印尼政策不确定性仍存，豆棕价差修复，价格回调压力较大。
- 操作建议：买Y2209-空P2209组合继续持有。
- 分析师：张舒绮
- 联系方式：021-80220135
豆粕
- 核心观点：库存持续改善，但下游需求疲软，价格上行乏力。
- 操作建议：观望为主，关注天气及种植进度变化。
- 分析师：张舒绮
- 联系方式：021-80220135
纸浆
- 核心观点：成本面支撑，但下游需求疲软，市场博弈明显。
- 操作建议：短期关注价格波动，长期需关注需求变化。
- 分析师：杨帆
- 联系方式：021-80220133
风险提示
- 政策落地不及预期：稳增长政策效果可能弱于预期，影响市场信心。
- 需求改善有限：部分品种如豆粕、铝等需求端仍偏弱。
- 宏观扰动：海外加息预期反复，地缘政治风险未消。
- 库存压力：部分品种库存回升，可能压制价格上行空间。
免责条款
- 本报告内容为分析师个人观点，不构成投资建议。
- 信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
- 投资决策需谨慎，公司与分析师不承担相关责任。
- 未经许可，不得擅自复制、发布或修改本报告内容。
兴业期货分支机构信息
| 分公司 | 地址 | 联系电话 |
|---|---|---|
| 总部 | 浙江省宁波市中山东路796号东航大厦11楼 | 0574-87717386 |
| 上海分公司 | 上海市浦东新区银城路167号兴业银行大厦11层 | 021-80220166 |
| 北京分公司 | 北京市朝阳区朝阳门北大街20号兴业银行大厦25层 | 010-69000861 |
| 深圳分公司 | 深圳市福田区深南大道4013号兴业银行大厦1013A-1016 | 0755-33320775 |
| 广东分公司 | 广州市天河区天河路101号兴业银行大厦8楼801自编802室 | 020-38894281 |
| 天津分公司 | 天津市经济技术开发区第三大街金融服务西区51号W5-C1-2层 | 022-65839590 |
| 山东分公司 | 济南市汉峪金融中心兴业银行大厦25层2501室 | 0531-86123800 |
| 浙江分公司 | 宁波市中山东路796号东航大厦11楼 | 0574-87703291 |
| 杭州分公司 | 浙江省杭州市下城区庆春路42号兴业银行大厦1002室 | 0571-85828718 |
| 福建分公司 | 福州市鼓楼区五四路137号信和广场2305单元 | 0591-88507868 |
| 江苏分公司 | 江苏省南京市长江路2号兴业银行大厦10楼 | 025-84766990 |
| 河南分公司 | 郑州市金水区金水路288号曼哈顿广场14号兴业大厦19楼1903-1905 | 0371-58555669 |
| 大连分公司 | 辽宁省大连市中山区一德街85A号兴业大厦10楼C区 | 0411-82356156 |
| 温州分公司 | 浙江省温州市鹿城区瓯江路鸿旭嘉苑6-7幢102-2室 | 0577-88980635 |
| 湖南分公司 | 湖南省长沙市芙蓉中路三段489号鑫融国际广场28楼 | 0731-88894018 |
总结
整体来看，市场在政策刺激与经济修复预期下，金融及部分商品品种表现积极。操作建议以多头为主，但需关注政策落地及需求兑现情况。风险因素包括政策不及预期、需求疲软及宏观扰动，投资者应谨慎操作，合理控制仓位。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
