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兴业期货早会通报总结（2022-03-07）

核心内容概述

本次早会通报分析了2022年3月7日金融及商品期货市场走势，指出国内宏观和产业政策持续向好，地缘政治风险对部分商品产生显著影响。整体来看，市场情绪较为复杂，部分品种呈现上涨趋势，但多数仍需谨慎操作。

主要观点与操作建议

金融期货

• 股指（IF）：预计延续独立偏强格局，A股仍具配置价值，建议持有IF2203合约，单边做多，持仓比例为5%。
• 国债（TS、TF、T）：经济增速目标略超预期，MLF降息预期增加，但国内货币政策空间受限，债市上行动能有限，建议新单暂时观望。

商品期货

• 有色金属（铜、铝、镍）：

  • 铜：国内宏观政策支撑较强，全球低库存背景下，铜价具备支撑，建议关注IF多单与铜价的联动。
  • 铝：供应加速回归，俄乌冲突仍为价格主导因素，若冲突恶化，铝价或进一步上行，建议关注05合约多空策略。
  • 镍：全球低库存叠加高需求预期，支撑镍价，但需警惕宏观风险，建议谨慎对待，关注05合约操作。

• 钢矿：

  • 螺纹钢：内需回升缓慢，但成本支撑较强，建议短期观望，可布局05合约多焦炭空螺纹组合。
  • 热卷：受地缘政治影响，出口成本优势凸显，建议关注05合约操作。
  • 铁矿石：内外价差扩大，供应端变化仍是焦点，建议多05铁矿空05螺纹策略，关注3月后正套机会。

• 煤炭产业链：

  • 动力煤：政策管控压力大，但供应能力稳步回升，中长期煤价中枢下移，警惕超涨调控风险。
  • 焦煤、焦炭：供应受限，需求回升，焦炭价格高位震荡，建议关注05合约操作。

• 原油：地缘政治风险升级，俄罗斯供应或减少，伊朗出口预期增强，市场情绪波动大，建议关注供应端变化，操作上谨慎。

• 聚酯：PTA检修增多，成本支撑显著，L-PP价差收窄，不建议做多价差，建议关注装置检修计划。

• 甲醇：欧洲价格大涨，国内成本支撑仍在，但供需矛盾不大，建议关注支撑位操作。

• 聚烯烃（PP）：成本支撑增强，聚丙烯涨势延续，建议PP2205前多持有。

• 橡胶（RU）：汽车消费复苏推动需求预期，国内开割仍受气候影响，建议RU2205多头头寸耐心持有，注意止损。

• 玉米：地缘冲突扰动缓解，外盘影响减弱，短期上行动能有限，建议观望。

• 纸浆：供应紧张，成本支撑仍在，但终端需求跟进一般，预计短期横盘整理，价格盘整微调。

关键信息汇总

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