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兴业期货早会通报总结（2022-01-05）

核心内容概述

本次早会通报分析了多个金融及商品期货品种的市场走势及操作建议，整体市场情绪偏积极，部分品种呈现上涨预期，但宏观面和产业面存在不确定性，需谨慎操作。

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主要观点与操作建议

金融期货

• 股指：政策面积极导向持续，技术面无转势信号，市场情绪良好，沪深300指数表现稳健。
• 操作建议：IF多单继续持有，建议持有IF2201合约，持仓比例为10%。

商品期货

• 焦炭：复产推升日耗，次轮提涨预期强烈，短期供需改善。

• 操作建议：J2205前多持有，入场点位2867.5。

• 甲醇：受煤炭上涨及下游采购影响，有望延续涨势。

• 操作建议：MA205前多持有，昨日新开多单建议继续持有。

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详细品种分析

股指

• 市场表现：沪深300指数表现稳健，IF多单继续持有。
• 支撑因素：政策积极、市场情绪良好、技术面无转势信号。
• 风险提示：需关注市场情绪变化及政策不确定性。

国债

• 市场表现：期债震荡走高，TS2203、TF2203、T2203分别上涨。
• 支撑因素：资金面宽松、政策宽松预期增强。
• 操作建议：新单暂时观望，等待逢高做空机会。

有色金属

• 铜：供给逐步恢复，需求端支撑不足，价格难有趋势性上行。
• 铝：供给端恢复，需求端疲软，库存去化有限，价格偏弱。
• 镍：短期基本面趋稳，但下游需求未明显改善，不宜追涨。

钢矿

• 螺纹：供需双弱，库存偏低，价格或震荡运行。
• 热卷：限产政策不确定性高，库存偏低，价格或震荡运行。
• 铁矿石：需求预期改善，但供应宽松格局未逆转，不宜过分高估价格。
• 操作建议：05合约多铁矿空螺纹或热卷的套利策略可继续持有。

煤炭产业链

• 动力煤：受印尼禁运影响，短期价格支撑增强，但中长期价格中枢或下移。
• 焦炭：供需结构向好，现货市场触底回暖，期货价格有反弹动力。
• 焦煤：供应收紧预期，港口库存下降，价格震荡运行。
• 操作建议：J2205前多持有，但需关注下游采购及库存变化。

原油

• 市场表现：OPEC+确认增产，供需压力显现。
• 操作建议：不宜追涨，关注05合约走势及市场情绪变化。

聚酯

• 市场表现：成本端支撑增强，现货期货共振上涨。
• 操作建议：关注05合约MACD走势，若出现拐点可增仓多单。

橡胶

• 市场表现：港口库存下降，供需结构改善。
• 操作建议：RU2205合约多头头寸继续持有，但需谨慎设置止盈止损。

玉米

• 市场表现：新玉米上市压力持续，价格承压。
• 操作建议：新粮上市卖压明显，远月合约支撑更强。

纸浆

• 市场表现：库存下降，但需求端支撑有限。
• 操作建议：保持观望，现货市场随行就市调整。

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关键信息汇总

品种	关键信息
股指	政策积极，技术面无转势，IF多单继续持有
国债	资金宽松，政策宽松预期增强，新单观望
铜	供给恢复，需求支撑不足，价格偏弱
铝	供给恢复，需求疲软，库存去化有限
镍	短期基本面趋稳，但下游需求未明显改善
螺纹	限产政策不确定性高，库存偏低，价格震荡
热卷	限产政策不确定性高，库存偏低，价格震荡
铁矿石	需求预期改善，但供应宽松格局未逆转
焦炭	供需改善，现货市场触底回暖，J2205前多持有
焦煤	供应收紧，库存下降，价格震荡
原油	OPEC+增产确认，供需压力显现，不宜追涨
聚酯	成本支撑增强，现货期货共振上涨
橡胶	港口库存下降，供需结构改善，RU2205多单持有
玉米	新粮上市压力大，价格承压，远月支撑更强
纸浆	库存下降，但需求支撑有限，保持观望

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风险提示

• 政策风险：粗钢限产政策、地产调控政策、货币政策宽松程度等政策变化可能影响市场走势。
• 市场情绪：变异毒株、美国疫情等事件可能对市场情绪造成扰动。
• 供需变化：部分品种如铜、铝、焦炭等供需结构变化可能影响价格趋势。
• 库存波动：库存变化对价格支撑或压力具有显著影响，需密切关注。

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免责条款

• 本报告内容基于公开资料，不构成投资建议。
• 分析师观点仅供参考，不作为操作依据。
• 投资需谨慎，风险自担。

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公司信息

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