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具身智能引领AI新应用，关注边缘侧算力与机器视觉

核心内容

本报告聚焦2023年5月15日至5.19期间通信行业的动态与投资机会，重点分析具身智能作为下一代AI浪潮的潜力，以及5G、工业互联网、物联网等技术对通信行业的推动作用。同时，对通信板块的行情进行回顾，并提出具体的投资建议。

主要观点

1. 具身智能成为AI新方向

• 行业趋势：黄仁勋在ITF World 2023半导体大会上指出，人工智能的下一个浪潮将是具身智能（embodied AI），即能理解、推理并与物理世界互动的智能系统。
• 技术内涵：具身智能强调身体感知、运动与环境互动，更接近人类智能表现。
• “PIE”方案：具身智能包含三大模块：具身感知（Perception）、具身想象（Imagination）和具身执行（Execution），分别对应环境识别、模拟推理和物理操作。
• 应用场景：机器视觉是具身智能的关键入口，建议关注奥比中光、凌云光、奥普特等企业；边缘侧算力方面，建议关注移远通信、广和通、美格智能等智能模组厂商及AIOT芯片企业（如瑞芯微、全志科技、晶晨股份、乐鑫科技）。

2. 特斯拉Optimus机器人推动人形机器人产业链发展

• 功能升级：特斯拉机器人Optimus具备环境感知、电机控制、端到端控制、物体交互等能力，已打通FSD底层模块，未来可能在特斯拉自动驾驶系统中运行。
• 行业动态：国内外多家企业加速布局人形机器人，国内政策支持（如《机器人+应用行动实施方案》）推动产业链发展。

3. 通信板块整体表现强劲

• 行情回顾：通信（申万）指数周涨幅为 3.15%，在31个行业中排名第4。
• 细分板块：电力载波通信、光器件光模块和物联网涨幅居前，整体通信股票池周平均涨幅为 5.16%。

4. 投资建议：聚焦“算力基础设施”和“产业数字化转型”主线

• 算力基础设施：
  • 运营商：关注中国移动、中国电信、中国联通。
  • IDC与云计算：奥飞数据、光环新网等企业受益于数据中心建设增长。
  • ICT设备商：紫光股份、中兴通讯、锐捷网络等。
  • 光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技等。
  • 温控设备：英维克、申菱环境等。
• 产业数字化转型：
  • 工业互联网：映翰通、三旺通信、东土科技等。
  • 卫星互联网：华测导航等。
  • 物联网：移远通信、广和通、和而泰、拓邦股份等。

关键信息

行业要闻

• 具身智能：黄仁勋提出AI新方向，强调身体与环境的互动。
• 特斯拉机器人：Optimus功能升级，与FSD系统打通，推动人形机器人产业链发展。
• 政策支持：工信部发布《机器人+应用行动实施方案》，推动制造业机器人密度增长。
• 5G-A进展：北京开通首个5G-A实验基站，5G异网漫游在新疆试商用。
• 光通信突破：中国联通与诺基亚贝尔建成400G C+L超高速传输实验网。
• AIGC与数字中国：政策与市场共振，推动算力基础设施发展。

市场表现

• 通信指数：本周涨幅 3.15%，显著优于沪深300指数（0.17%）。
• 个股表现：奥比中光-UW涨幅达 41.65%，联特科技、有方科技等涨幅居前。
• 细分板块：电力载波通信、光器件光模块、物联网涨幅最高。

风险提示

• 5G建设不及预期：可能影响通信行业整体增长。
• 疫情反复影响：对供应链及市场表现带来不确定性。
• 中美贸易摩擦：可能对技术出口及产业链合作造成压力。

投资评级说明

• 行业评级：超配、中配、低配分别对应未来6-12个月涨幅超过市场基准指数10%、在-10%到10%之间、跌幅超过10%。
• 公司评级：买入、增持、中性、卖出分别对应未来投资收益率领先市场20%、5%-20%、-5%到5%、落后市场5%以上。

相关研究与报告

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分析师信息

• 分析师：陈彤
• 执业资格：S0800522100004
• 联系方式：chentongg@xbmail.com.cn

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