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通信行业总结：ChatGPT算力告急，“中心+边缘”齐发力

核心内容

随着AI技术的快速发展，算力需求持续攀升，ChatGPT等大模型对算力资源的消耗已达到瓶颈。为应对算力不足的问题，行业正向“中心+边缘”算力网络架构转型。中心侧通过IDC厂商构建大规模算力基础设施，边缘侧则借助智能模组等硬件提升本地化计算能力，共同推动AIGC（人工智能生成内容）技术的普及与应用。

主要观点

• 算力需求激增：ChatGPT Plus新用户注册暂停，亚太区域服务中断，反映出算力资源短缺问题。
• 光模块是算力建设的核心：随着模型参数数量激增，光模块作为算力网络的关键组件，正加速向800G/1.6T升级，技术储备丰富的光模块企业将受益。
• 国内供应链优势显著：中国企业在光模块供应链中占据重要地位，深度参与全球算力建设，有望在全球AI算力升级中获取更多市场份额。
• 边缘算力前景广阔：边缘计算具备低延迟、高安全性等优势，有助于AIGC产品在更多场景落地，推动市场下沉。
• 投资建议：当前市场对算力重要性的认知正在提升，建议重点关注算力相关企业，尤其是光模块、边缘算力和IDC基础设施领域的标的。

关键信息

算力升级趋势

• AI模型参数规模持续扩大，从GPT-3的1750亿到GPT-4的多模态支持，对算力需求呈指数级增长。
• 在大规模算力网络中，通信时长超过计算时长，推动光模块向更高带宽发展。
• 光模块技术升级路径明确，800G/1.6T将成为主流。

企业布局与投资建议

光连接领域重点标的：

• 新易盛
• 中际旭创
• 天孚通信
• 太辰光
• 德科立
• 华工科技
• 剑桥科技
• 源杰科技

边缘算力领域重点标的：

• 美格智能
• 移远通信
• 广和通

IDC基础设施重点标的：

• 光环新网
• 奥飞数据
• 数据港
• 世纪华通
• 科华数据

投资评级

风险提示

• 算力资源需求不及预期
• 算力硬件发展不及预期

相关研究

1. 《区块链：Web3.0驱动下的AI和数据要素：开放、安全与隐私》（2023-04-03）
2. 《通信：聚焦光模块，AIGC算力中军》（2023-04-02）
3. 《通信：公共算力平台加速建设，算力赋能千行百业》（2023-03-28）

分析师信息

• 宋嘉吉
  执业证书编号：S0680519010002
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• 黄瀚
  执业证书编号：S0680519050002
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