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塑料日报总结：震荡运行

核心内容概述

本报告为冠通期货2026年1月30日发布的塑料日报，主要分析了塑料期货与现货市场近期的走势及基本面变化，指出市场整体呈现震荡运行态势，短期内受情绪推动有所偏强，但供需格局改善有限，反弹可持续性存疑。

主要观点

1. 期货市场走势

• 塑料2605合约：减仓震荡运行，价格区间在6945元/吨至7139元/吨之间，最终收盘于7014元/吨。
• 涨幅与持仓：合约涨幅为0.17%，持仓量减少9081手至503,743手。
• 市场情绪：低估值、寒冷天气及伊朗地缘局势推动下，化工板块情绪有所好转，塑料短期跟随市场情绪偏强震荡。

2. 现货市场表现

• PE现货市场：涨跌互现，价格波动范围在-50至+100元/吨之间。
• LLDPE：报价区间为6820-7170元/吨。
• LDPE：报价区间为8600-9280元/吨。
• HDPE：报价区间为6870-8190元/吨。

3. 供需基本面分析

• 开工率：1月30日，茂名石化HDPE等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至90%左右，处于中性水平。
• PE下游开工率：截至1月30日当周，PE下游开工率环比下降1.77个百分点至37.76%，处于近年农历同期偏低位。
• 农膜与包装膜需求：农膜订单和原料库存小幅减少，包装膜订单也略有下降，整体需求偏弱。
• 地膜需求：地膜集中需求尚未开启，北方气温下降，终端施工放缓，棚膜生产基本停滞，农膜价格保持稳定。

4. 库存情况

• 石化库存：临近月底，石化去库较快，当前库存处于近年同期偏低水平。
• 周五库存：石化早库环比减少3万吨至44.5万吨，较去年农历同期低11.5万吨。

5. 成本端影响

• 原油价格：布伦特原油03合约上涨至69美元/桶上方，推动成本端略有上升。
• 乙烯价格：东北亚乙烯价格持平于700美元/吨，东南亚乙烯价格持平于685美元/吨。

6. 产能变化

• 新增产能：巴斯夫（广东）FDPE新增50万吨/年产能，裕龙石化LDPE/EVA新增30万吨/年产能，均在2026年1月投产。
• L-PP价差：由于塑料开工率较PP高，叠加地膜集中需求尚未开启，预计L-PP价差将回落。

关键信息

• 市场情绪：受低估值、寒冷天气及地缘局势影响，化工板块情绪有所好转。
• 供需格局：塑料开工率略有上升，但PE下游开工率仍处偏低位，整体供需改善有限。
• 库存水平：石化库存处于近年同期偏低水平，去库速度加快。
• 成本支撑：原油价格上涨，对塑料成本端形成一定支撑。
• 价格预期：短期内塑料价格或偏强震荡，但反弹可持续性需谨慎对待。

结论与展望

当前塑料市场在供需基本面未明显改善的情况下，主要依赖市场情绪支撑。随着春节临近，终端备货有限，工厂以刚需采购为主，预计下游开工率将继续下降。新增产能释放和地膜需求尚未启动，将对L-PP价差产生下行压力。建议投资者关注市场情绪变化及实际需求释放情况，谨慎操作。