20210126-国都期货-黑色金属晨报_多空因素均不明显_盘面走势震荡_7页_1mb

文档总结

核心内容

本文档分析了2021年1月26日铁矿石和螺纹钢的市场走势，指出当前市场呈现震荡格局，多空因素均不明显。重点包括现货价格、库存变化、供需情况、宏观环境以及相关图表分析。

主要观点

铁矿石市场

• 现货价格：澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价1139.00元/湿吨，与主力合约基差为204.04元/吨，较前日上升10.24元/吨。普氏62%铁矿石指数报168.50美元/吨，较前一交易日下降0.10美元/吨，跌幅0.06%。
• 供应情况：上周澳洲巴西发货量1946.5万吨，环比下降127.5万吨；北方六港到港总量为1135.2万吨，环比减少424.9万吨。港口库存环比增加26.33万吨，钢厂进口矿库存天数增加3天，表明供应可能逐步走高。
• 需求情况：日均疏港量环比增加22.26万吨，显示铁矿石需求维持高位震荡。
• 操作建议：因供应紧缺缓解及钢厂盈利下滑，铁矿石价格支撑薄弱，但宏观通胀上升利好商品价格，预计走势震荡。

螺纹钢市场

• 现货价格：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为4290.00元/吨，与活跃合约基差为-9.00元/吨，较前一日上升33.00元/吨。唐山6-8mm废钢报价3065.00元/吨，与前一日持平。
• 库存情况：螺纹钢社会库存480.49万吨，环比增加55.19万吨；钢厂库存288.73万吨，环比增加12.72万吨。1月中旬，20个城市5大品种钢材社会库存比上一旬增加64万吨，上升8.3%。
• 开工率：全国高炉开工率65.47%，环比下降0.83个百分点；电炉开工率下降，表明短期钢材供应收缩。
• 操作建议：钢材市场供应收缩，但终端需求萎缩，市场成交氛围减弱，价格波动减小。库存上涨抑制商家挺价意愿，但原料成本高企限制价格下探，冬储热情不高。宏观上，12月数据平稳，房地产和制造业长期预期乐观，支撑钢材价格。当前钢材主要走现货逻辑，供需两弱，预计走势震荡。

关键信息

数据统计

• 铁矿石：

  • 港口库存：12,438.20万吨（环比+26.33万吨）
  • 日均疏港量：318.76万吨（环比+22.26万吨）
  • 62%干基粉进口矿与国产矿价差缩小
  • BDI和BCI指数下行

• 螺纹钢：

  • 社会库存：480.49万吨（环比+55.19万吨）
  • 钢厂库存：288.73万吨（环比+12.72万吨）
  • 高炉开工率：65.47%（环比-0.83个百分点）
  • 五大钢材品种周产量环比-5.88万吨

事件影响

• 唐山启动重污染天气II级应急响应，山西多地发布重污染天气橙色预警，短期内钢材供应难以扩张。
• 焦炭市场部分企业提价，但部分钢厂提降焦炭采购价格，导致焦钢利润失衡。

图表说明

• 图1-图23提供了铁矿石和螺纹钢的基差、价差、库存、开工率等数据的可视化图表，帮助理解市场走势及供需变化。

分析师简介

• 王琼玮：EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。

国都期货研究所简介

• 研究所由多名博士、硕士组成，具有丰富的衍生品研究和投资经验。
• 坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，以基本面研究为基础，结合宏观趋势和产业研究，为客户提供全方位的专业投研服务。

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