20200906-财通证券-电新行业周报_电解液出货量向好_组件环节集中度进一步提升_21页_1mb

电新行业周报总结

核心内容概览

本周电新行业整体表现优于大盘，市场行情回顾、产业链价格跟踪、行业新闻动态以及重点公司公告均显示出行业向好趋势，尤其在新能源汽车和光伏领域。

主要观点与关键信息

市场行情回顾

• 行业整体表现：上周电气设备板块报收6,445点，上涨0.3%，涨幅强于大盘。
• 主要指数表现：
  • 上证指数下跌1.4%
  • 深圳成指下跌1.4%
  • 创业板下跌0.9%
• 子板块表现：
  • 锂电池上涨3.4%
  • 光伏上涨2.6%
  • 新能源汽车上涨1.9%
  • 发电设备持平
  • 核电、工控自动化、风电均下跌
• 涨幅前五个股：
  1. 温州宏丰：上涨53.59%
  2. 通合科技：上涨45.07%
  3. 坚瑞沃能：上涨44.53%
  4. 双杰电气：上涨36.68%
  5. �珈伟新能：上涨25.85%

产业链价格跟踪

新能车产业链价格

• 锂电材料：
  • 氢氧化锂（56.5%电池级粗粉）：价格不变
  • 碳酸锂（99.5%电池级）：价格不变
  • 电解钴（≥99.8%）：价格下降1.77%
  • 硫酸钴（≥20.5%）：价格不变
  • 硫酸镍：价格上涨7.77%
  • 硫酸锰（≥32%）：价格不变
• 三元前驱体：
  • 111型：价格不变
  • 523型：价格不变
  • 622型：价格不变
  • 811型：价格上涨3.30%
• 正极材料：
  • 523型：价格不变
  • 622型：价格不变
  • 811型：价格上涨1.16%
  • 磷酸铁锂（动力型）：价格不变
• 负极材料：
  • 高端天然石墨：价格不变
  • 中端天然石墨：价格不变
  • 低端天然石墨：价格不变
  • 人造石墨：价格不变
• 电解液：
  • 动力型电解液：价格不变
  • 六氟磷酸锂（电池级）：价格上涨5.76%，国产价格由6.95万元/吨升至7.35万元/吨
  • DMC（电池级）：价格上涨10.47%，由0.86万元/吨升至0.95万元/吨
• 隔膜：
  • 湿法隔膜（7μm）：价格不变
  • 湿法隔膜（9μm）：价格下降7.69%
  • 干法隔膜（16μm）：价格不变
  • 湿法涂覆隔膜（9μm+2μm+2μm）：价格下降7.14%

光伏产业链价格

• 多晶硅料：
  • 国产多晶硅料（特级致密料）：价格上涨0.98%
  • 国产多晶硅料（多晶用料）：价格不变
• 硅片：
  • 多晶金刚线硅片（156.75mm x 156.75mm）：一线和二线厂商价格均不变
  • 单晶硅片（158）：一线厂商价格不变，二线厂商价格不变
  • 单晶硅片（166）：一线和二线厂商价格均不变
• 电池片：
  • 单晶PERC158电池片：一线厂商价格下降2.06%，二线厂商价格下降1.10%
  • 单晶PERC166电池片：一线厂商价格下降2.20%，二线厂商价格下降2.33%
• 组件：
  • 多晶组件（60x156, 275W）：一线和二线厂商价格均不变
  • 单晶高效PERC组件（305W）：价格不变

行业重点关注

新能车领域

• 电解液出货量向好：直接拉动对锂盐的需求，六氟磷酸锂国产价格由6.7-7.2万/吨提升至7.2-7.5万元/吨，涨幅近10%。
• 预计9月电解液市场将继续呈现量价齐升格局。

光伏领域

• 华能集团25GW组件集采中标：前5家企业订单占比超80%，组件环节集中度进一步提升。
• 全球太阳能装机容量：截至2019年底，全球总装机量达到651GW，成为第四大电力来源。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 宁德时代：动力电池龙头，投资评级为“买入”
  • 恩捷股份：湿法隔膜龙头，投资评级为“买入”
  • 通威股份：光伏硅料电池片龙头，投资评级为“买入”
  • 东方日升：组件出口龙头，投资评级为“增持”

风险提示

• 宏观经济波动
• 行业发展不及预期
• 新能源汽车销量不及预期

行业新闻动态

新能源汽车及电池

• 六氟磷酸锂价格明显上涨：涨幅约10%，部分厂家订单激增，甚至出现无法交付的情况。
• 20余家电池企业参与汽车下乡：宁德时代、国轩高科、比亚迪等企业均有配套。
• 宁德时代断供811电池谣言：宁德时代否认相关传言，表示将继续主攻811电芯。
• 比亚迪巴西工厂投产：年产18,000个电池模组，投资金额约270万美元。
• 亿纬锂能与阿里巴巴签署合作协议：年度合作协议签约仪式于阿里巴巴滨江总部举行。
• 搭载宁德时代电池的“大湾区一号”正式运营：采用CTP技术，总体电量达2520kWh。
• 搭载亿纬锂能电池的“雄安监测一号”交付：用于环境应急监测。
• 蜂巢能源与中国汽研战略合作：在动力电池法规、测试、标准制修订等领域展开合作。
• 庄信万丰获11亿投资：将在波兰建设全球首个增强型镍酸锂生产基地，年产能达10,000吨。
• 格林美锁定8年原材料供应订单：与力勤资源合作，供应氢氧化镍中间品及钴副产品。

新能源发电

• 华能集团组件集采：中标企业包括隆基、晶澳、亿晶、天合、东方日升，集中度提升。
• BNEF报告：全球太阳能装机容量达651GW，成为第四大电力来源。
• 国家电网公布可再生能源补贴项目：共计446个项目，核准/备案容量23,068.72兆瓦，其中风电和太阳能占比最大。
• 江苏省电力市场交易通知：有利于促进新能源消纳。
• 江西省可再生能源电力消纳保障方案：推动省内风电、光伏等项目有序发展。
• 上海市海上风电项目启动竞价：鼓励选用≥6MW机型。
• 挪威Equinor计划在巴西建设全球最大海上风电场：容量达4.66GW。
• 广东电力调频辅助服务市场运行：调频储能装置电厂共计8家，占调频机组7%。
• 华能乌海热电厂储能调频项目投入运行：提升AGC调频辅助服务能力。
• 江苏牌楼储能站实现毫秒级协调控制：由长园深瑞、阳光电源、宁德时代参与建设。
• 清远市储能项目落户：中船新能清远储能项目正式落户。
• 上海首个通信基站储能项目：预计每年可节约用电消耗约9000元。
• 广东首个高压直挂PCS调频电站：采用单台5MW高压直挂式技术。

重点公司公告

• 赣锋锂业：A股可转换公司债券将于9月8日上市。
• *ST科陆：拟设立“鼎和晟基金”，车电网拟出资490万元。
• 明阳智能：第一大股东拟减持不超过6%股份。
• 隆基股份：控股股东股份质押解除，剩余质押股份数量占总股本3.86%。
• 天齐锂业：控股股东将1,600万股股份质押给浙商银行。
• 欣旺达：公司债券将于9月4日起交易，限制性股票授予价格为12.84元/股。
• 亿纬锂能：特定对象发行股票申请获证监会注册批复。
• 恩捷股份：非公开发行A股股票于9月4日首次上市。
• 星源材质：董事、财务总监王昌红减持计划完成。
• 安洁科技：非公开发行股票获证监会核准批复。
• 寒锐钴业：控股股东计划减持不超过1.5%股份。
• 江淮汽车：累计收到政府补贴11,681万元。
• 璞泰来：拟调整回购价格并回购限制性股票。
• 亚星客车：收到新能源汽车推广应用补助资金11,681万元。
• 晶科科技：拟公开发行可转债，募集资金不超过30亿元。
• 露笑科技：非公开发行限售股份上市流通，占公司股本2.46%。
• 易事特：第一大股东减持比例达1.1611%。
• 天龙光电：4个银行账户被冻结，但不影响正常收付结算。
• 上机数控：全资子公司签订长单采购合同，采购多晶硅料约15.7亿元。

投资评级说明

• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 中性：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%。

行业评级说明

• 增持：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

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