20220123-光大证券-光伏行业周报_2021年我国新增光伏装机规模53GW_全球组件出货集中度进一步提升_8页_776kb

20220123光伏与风电行业周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2021年中国光伏与风电行业的最新动态及市场趋势，重点关注新增装机规模、产业链价格变化、政策支持、企业表现及投资建议等方面。同时，也对行业风险进行了提示。

光伏行业分析

主要观点

1. 新增装机规模：2021年中国新增光伏装机容量约53GW，位于CPIA预测的上位区间。其中，分布式光伏新增约29GW，占比首次突破50%。
2. 政策推动：国家政策持续支持新能源发展，分布式光伏在2022年仍有望保持高速增长。
3. 全球组件出货集中度提升：2021年全球TOP10组件出货量约160GW，市占率达90%，其中8家为中国企业。龙头企业的成本、渠道优势在未来将进一步凸显。
4. 产业链价格走势：上游硅料、硅片、电池片价格有所反弹，组件价格则维持稳定。短期来看，组件价格有望保持坚挺，甚至继续上扬。
5. 投资建议：
   • 推荐隆基股份、通威股份；
   • 重点推荐福莱特，关注洛阳玻璃；
   • 推荐晶科科技、正泰电器，因其在分布式光伏及海外市场需求中具备先发优势。

重点数据

• 硅料：6N特级致密料现价237元/kg，周涨幅0.9%；
• 硅片：单晶M6一线硅片现价5.15元/片，周涨幅1.0%；单晶M10一线硅片现价6.15元/片，周涨幅0.0%；
• 电池片：单晶PERC 166一线电池片现价1.08元/W，周涨幅1.9%；
• 组件：单晶PERC 166一线组件现价1.84元/W，周涨幅0.0%；

风电行业分析

主要观点

1. 发展方向：国产替代与双海战略是风电行业长期发展方向，海上风电平价进程有望加速。
2. 政策支持：沿海各省加大海上风电规划，国家层面可能进一步推动国管海域项目审批。
3. 重点事件：
   • 安徽省核准10个风电项目，合计1203.3MW；
   • 风电场改造升级、设备退役循环利用被纳入能源行业标准计划重点方向。
4. 投资建议：
   • 推荐东方电缆，关注大金重工、恒润股份；
   • 关注五洲新春、新强联，基于国产替代逻辑；
   • 关注日月股份、三一重能（将上市），基于盈利修复逻辑。

重点数据

• 风电机组采购：国投瓜州北大桥第七风电场A区200MW工程风电机组及塔筒设备采购项目中，三一重能以2080元/kW的最低报价中标。

行业风险提示

1. 光伏行业风险：
   • 光伏补贴政策下发进度、额度不及预期；
   • 海外光伏需求不及预期。
2. 风电行业风险：
   • 风机装机、招标价格复苏低于预期；
   • 海上风电建设进度不达预期；
   • 风电产业链原材料价格波动。

投资评级

基准指数说明

• A股主板基准为沪深300指数；
• 中小盘基准为中小板指；
• 创业板基准为创业板指；
• 新三板基准为新三板指数；
• 港股基准指数为恒生指数。

作者信息

• 分析师：殷中枢、郝骞、黄帅斌
• 执业证书编号：S0930518040004、S0930520050001、S0930520080005
• 联系方式：
  • 殷中枢：010-58452063，yinzs@ebscn.com
  • 郝骞：021-52523827，haoqian@ebscn.com
  • 黄帅斌：021-52523828，huangshuaibin@ebscn.com
  • 陈无忌：021-52523693，chenwuji@ebscn.com
  • 和霖：021-52523853，helin@ebscn.com

公司信息

• 光大证券股份有限公司：
  • 制作本报告，具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格；
  • 分布于上海、北京、深圳等地，涵盖多种金融服务；
  • 关联机构包括中国光大证券国际有限公司、Everbright Securities(UK) Company Limited。

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