20220724-浙商证券-电新行业周报（第28周）_新能车需求持续向好_硅料出货有望提速_29页_4mb

行业周报总结

核心内容概述

本报告为2022年7月24日发布的电新行业周报，聚焦新能源汽车、光伏、风电及电网设备四大领域，分析行业动态、投资建议及风险提示。报告指出，行业整体向好，技术迭代加速，产业链降价推动盈利修复，同时政策支持和市场增长为行业带来新的机遇。

主要观点

新能源汽车

• 技术迭代与需求回暖：技术快速更新，如钠离子电池、磷酸锰铁锂、麒麟电池等，推动行业发展。2022年上半年我国动力电池装机量同比增长116%，宁德时代和比亚迪占据主导地位。
• 产业链降价与盈利修复：上游锂电产业链价格下降，中游电池厂商盈利继续修复，负极环节因供给紧张成为关注重点。
• 投资建议：建议关注全球竞争力核心标的（如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等）以及受益储能爆发的公司（如德方纳米、星云股份等）。

光伏

• 硅料产能释放与组件价格：硅料产能受限，价格持续上涨，但8月随着多个项目复产，供应将有所缓解。组件价格接近终端可接受上限，行业再平衡后出货有望提速。
• 新技术推动降本增效：大尺寸、薄片化、N型等新技术加速产业链降本，提升光伏装机经济性。
• 投资建议：关注低估值补涨标的（如TCL中环、通威股份等）、受益原材料供给瓶颈的辅材企业（如禾望电气、福斯特等）以及全球竞争力组件企业（如隆基绿能、天合光能等）。

风电

• 大型化趋势显著：招标中4MW以上机型占比接近90%，整机厂商经济性增强，下半年风电并网建设有望提速。
• 原材料价格回落：7月原材料价格持续下滑，风电产业链成本压力趋缓，零部件企业盈利有望改善。
• 投资建议：关注受益国产替代的企业（如新强联、恒润股份）、全球竞争力零部件龙头（如金雷股份、日月股份等）以及大型化领先的风机厂商（如金风科技、明阳智能等）。

电网设备

• 特高压发展提速：“十四五”期间电网投资大幅增加，特高压集中核准期在下半年至明年上半年。特高压项目如白鹤滩至江苏±800千伏工程竣工投产，推动清洁能源输送。
• 配网智能化建设：随着新能源占比提升，配网智能化成为重点，南网计划48%投资用于配网升级。
• 投资建议：关注特高压相关企业（如国电南瑞、许继电气）和配网智能化企业（如亿嘉和、宏力达）。

关键信息

需求与增长

• 新能源汽车：2022年7月零售量约45万辆，同比增长102.5%。上半年动力电池装机量约100.24GWh，同比增长116%。
• 光伏：2022年H1多晶硅产量36.5万吨，同比增长53%。组件价格接近终端可接受上限，预计2022-2023年全球新增装机需求分别达250GW和330GW。
• 风电：截至6月底，我国风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%。6月新增装机12.94GW，同比增长19.4%。

价格趋势

• 新能源汽车：多款车型价格上调，如比亚迪、小鹏、理想等，涨幅在0.3-2万元之间。
• 光伏：硅料价格持续上涨，本周报价289元/kg以上；硅片价格普遍上调4%。
• 风电：原材料价格持续回落，如球墨铸铁、废钢、焦炭等，成本压力趋缓。

行业事件

• 公司新闻：中天科技、岱勒新材、杉杉股份、晶盛机电、京运通、南都电源、英搏尔、厦钨新能、晶科科技、海优新材、隆基绿能、国轩高科、东方电缆、金力永磁、宁德时代、天合光能等公司发布业绩预告、中标公告及战略调整。
• 行业新闻：2022世界动力电池大会在宜宾召开，协鑫科技10万吨颗粒硅项目投产，美国宣布新增海上风电区，国家能源局发布电力工业统计数据，广东首个百兆瓦时电网侧独立储能项目落地，国家光伏储能实证实验平台完成飞轮储能系统投运。

行业评级

• 电力设备与新能源行业：评级为“买入”。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 海外政策变化风险
• 疫情对产业链复工复产的影响

投资建议汇总

行业跟踪

新能源汽车销量

• 乘联会数据：2022年6月零售销量53.2万辆，同比增长130.8%；批发销量57.1万辆，同比增长141.4%。
• 中汽协数据：6月新能源汽车产销量分别为59/59.6万辆，同比增长138%/132%。
• 主要车企表现：比亚迪上半年累计销量64.13万辆，超2021年全年销量；小鹏上半年销量6.9万辆，获得新势力半年度销售冠军；蔚来销量环比大幅增长，理想将推出新车型L9，带动下半年销量增长。

调价情况

• 特斯拉：Model 3、Model Y等车型价格上调，涨幅在1.4-2万元。
• 比亚迪：多款车型价格上调0.3-0.6万元。
• 小鹏：P7、P5、G3i等车型价格上调1-2万元。
• 理想：ONE车型提价1.18万元/辆。
• 其他品牌：哪吒、威马、几何、广汽埃安、上汽荣威、上汽通用五菱等均有不同幅度的涨价。

行业数据图表

• 新能源汽车销量与占比：图1-图4展示新能源汽车月度销量、车型占比及增长趋势。
• 动力电池装机量：图13、图14展示动力电池月度装车量及不同电池类型市场份额。
• 光伏产业链价格：图25-图28展示硅料、硅片、电池片及组件价格变化。
• 风电产业链价格：图31-图35展示风机招标量、原材料价格变化及中标价格。
• 电力设备投资：图36-图38展示电力设备板块涨跌幅及PE（TTM）情况。

总结

本报告全面分析了新能源汽车、光伏、风电及电网设备行业的近期动态，强调了技术迭代、需求回暖、产业链降价对行业发展的积极影响。同时，指出行业面临的原材料波动、海外政策变化及疫情带来的风险。建议投资者关注具备全球竞争力及受益于行业趋势的龙头企业，同时关注供需关系改善的细分环节。整体来看，电力设备与新能源行业表现强劲，评级为“买入”。