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云南省、贵州省电力体制改革综合试点获批 —— 电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备与新能源行业整体表现疲软，沪深300指数下跌3.72%，而该行业下跌8.46%，跑输大盘4.74个百分点。行业估值降至45.51倍，较沪深300的估值溢价率下降至316.76%。分析师维持行业中性评级，建议关注具有业绩支撑的优质公司，逢低吸纳。

主要观点

• 行业整体表现不佳：本周电力设备与新能源行业所有子行业均下跌，其中电池、电机和电力电子设备跌幅较大。
• 估值下降：行业估值较沪深300溢价率有所下降，但仍保持较高水平。
• 政策利好：发改委批准云南省和贵州省开展电力体制改革综合试点，为相关概念股带来潜在增长机会。
• 新能源政策支持：上海市发布电动汽车充换电设施建设扶持政策，进一步推动新能源行业发展。

关键信息

1. 行业动态

• 光伏产品价格分化：光伏级多晶硅价格继续上涨，而其他产品价格普遍下跌。
• 光伏扶贫方案发布：国家能源局和国务院扶贫办联合发布《光伏扶贫实施方案编制大纲的通知》，要求各地在2016年5月15日前汇总上报第一批项目。
• 电力体制改革试点获批：发改委同意云南省和贵州省开展电力体制改革综合试点，推动输配电价、电力市场建设、电力交易机制、发用电计划及配售电侧等多方面改革。
• 电动汽车充换电设施扶持政策：上海市发布政策，对充换电设施在建设与运营环节提供补贴，鼓励社会资本参与并推动商业模式创新。

2. 公司动态

• 恒顺众昇：与阿拉尔经济技术开发区签订新能源项目合同，建设30MW沼气发电项目，预计对公司2016年业绩产生积极影响。
• 欣泰电气：与中国科学院电工研究所合作成立智能电力设备创新研发中心，推动技术转化与产品升级。
• 和顺电气：子公司签订1.28亿元光伏发电项目合同，项目预计在2016年6月25日前并网发电。
• 大连电瓷、积成电子、平高电气：中标国网输变电项目，预中标金额合计约60,000万元，对公司2016年经营业绩有积极影响。

3. 市场表现与观点

• 行业走势：电力设备与新能源行业整体下跌，部分个股表现分化。
• 推荐股票：分析师推荐大连电瓷、智光电气、南都电源、和顺电气、林洋能源和亿纬锂能，认为其具备较好的市场弹性与业绩支撑。
• 投资策略：建议在市场情绪悲观时，选择优质公司逢低吸纳，关注电力体制改革及新能源政策带来的投资机会。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

总结

本周电力设备与新能源行业受市场整体下跌影响，表现不佳，但政策利好为行业带来长期发展动力。光伏产品价格分化、电力体制改革试点获批、电动汽车充换电设施建设扶持政策等多方面因素共同推动行业变革与增长机会。公司层面，多家企业中标国网项目或签订新能源合同，为业绩带来积极影响。分析师建议投资者关注具有业绩支撑的优质公司，把握政策带来的投资机遇。