2017-快递物流：市场空间标准化双维度切入，供应链物流何去何从？_32页-2mb

快递物流行业分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了我国快递物流行业的发展现状与趋势，强调了物流网络效率、服务升级和标准化建设的重要性。在供应链管理成为行业趋势的背景下，快递行业因其高集中度、深度与广度的物流网络布局以及在C端市场的广泛覆盖，被看好为未来发展的重点。同时，零担物流和冷链物流等细分市场也具备增长潜力，但其标准化程度较低，运营效率和成本控制是主要挑战。

主要观点

• 行业趋势：物流行业正从量变向质变升级，供应链管理成为关键，综合物流服务需求将上升。
• 快递行业：市场空间广阔，集中度仍有提升空间。通过提升物流网络效率和服务升级，快递企业可以形成差异化竞争优势。
• 零担物流：市场空间大但标准化程度低，需通过整合资源和提升标准化来增强竞争力。
• 冷链物流：千亿市场空间，个性化需求强，需通过成本控制和效率提升实现突破。
• 投资建议：推荐京东、顺丰控股、中通快递、韵达股份等企业，给予“买入”评级。

关键信息

市场空间与标准化

• 快递行业：市场总空间约4000亿元，标准化程度较高，未来有望突破万亿级别。
• 零担物流：市场规模达1.04万亿元，标准化程度较低，需通过整合资源和提升标准化来提高效率。
• 冷链物流：市场规模快速增长，2016年达2250亿元，标准化程度极低，未来提升空间大。

物流网络布局

• 点布局：终端网点覆盖广且下沉深，主要快递公司均实现全国布局，县级市覆盖率超过90%。
• 网布局：转运中心与干线运输网络布局是关键，顺丰等公司拥有较强的转运能力与干线运输效率。
• 自动化与信息化：自动化分拣系统、信息化管理平台、车货匹配系统等技术的应用显著提升了物流效率。

供应链管理

• 全链条信息整合：供应链管理需要全链条信息的串联，包括物流、信息流和资金流。
• 仓配一体化：通过提前备货、直接发往客户，提高时效性与服务效率。
• 综合物流服务：快递企业向全供应链服务拓展，形成多层次服务体系，提升客户粘性与市场竞争力。

推荐标的

• 京东：自建物流体系，仓配一体化布局，拥有7个大型物流中心和335个大型仓库，覆盖全国98%人口，服务效率高。
• 顺丰控股：采用直营模式，拥有强大的航空与地面运输网络，基础设施完善，信息化与智能化水平领先。
• 中通快递：网络布局广，运营效率高，正在向零担物流与冷链物流市场拓展。
• 韵达股份：具备优秀成本控制能力，通过精简转运中心和加盟商自跑等方式降低成本，业务量和净利润增长显著。
• 其他快递公司：包括申通、圆通等，也在积极拓展多元化业务和提升运营效率。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能影响行业整体发展。
• 业务量增速低于预期：可能影响企业盈利。
• 快递单价大幅降低：可能压缩利润空间。

投资建议

• 推荐组合：以物流基础设施和信息平台建设为核心，优先考虑具备综合物流服务能力的公司。
• 关注重点：具备较强网络效率和服务升级能力的企业，以及在供应链管理方面有布局的公司。

行业展望

• 供应链物流：未来将是综合物流服务的天下，快递企业因其C端覆盖广、效率高，更具发展潜力。
• 技术驱动：信息化、自动化、智能化将成为提升物流效率的关键。
• 多领域渗透：快递企业正向零担、冷链及货代市场渗透，构建全供应链服务体系。

企业分析

顺丰控股

• 优势：拥有独立航空运输能力，机队规模和航空运力远超行业平均水平，自建物流网络与信息平台，具备强大的基础设施与信息化能力。
• 发展策略：通过“三网合一”布局，提高综合物流服务能力，计划建设枢纽货运机场，进一步提升效率。

韵达股份

• 优势：成本控制能力强，业务量增长迅速，服务质量和时效性表现突出。
• 发展策略：通过信息化和智能化提升运营效率，布局多元化业务，如快运、国际物流等。

京东

• 优势：自建物流体系，仓配一体化布局，服务效率高。
• 发展策略：开放物流系统，向全供应链服务提供商方向发展，拓展多元化业务。

菜鸟网络

• 优势：依托电商平台，拥有庞大的信息流量，信息化平台建设能力突出。
• 发展策略：通过信息整合与优化，提升物流效率与供应链管理能力。

中通快递

• 优势：网络布局广，运营效率高，正在向零担与冷链物流市场拓展。
• 发展策略：通过加盟模式快速扩张，提高市场份额与运营效率。

结论

快递物流行业正经历由量变向质变的升级，供应链管理成为核心竞争力。顺丰、京东、中通、韵达等企业凭借强大的物流网络、高效的运营效率和良好的信息化建设，成为行业发展的主要推动者。未来，随着行业集中度的提升和技术的进步，快递物流行业将迎来更广阔的发展空间。