物流行业研究简报（11月）-罗戈研究院-2018.12-91页-6mb

报告摘要

2018年11月物流行业研究简报总结

核心内容概述

2018年11月，中国物流行业整体呈现稳中有升的发展态势，但制造业PMI指数首次跌破荣枯线，显示出制造业下行压力有所加大。非制造业商务活动指数保持在53.4%的较高水平，市场经营保持适度较快增长。同时，电商物流迎来旺季，但增长趋缓，运行效率总体平稳，但末端配送效率有所回调。快递业务量与收入均保持增长，其中国际/港澳台业务量增速显著，但东部地区快递业务量与收入比重有所下降。交通运输经济运行总体平稳，货运保持较快增长，港口生产延续平稳运行。多式联运项目加速布局，成为物流行业发展的新亮点。

主要观点

1. 行业总体概况

制造业PMI指数：11月制造业PMI为51.9%，较上月回落0.1个百分点，连续27个月高于50%后首次跌至荣枯线，制造业下行压力显现，但后期走势具有回稳基础。
非制造业商务活动指数：11月非制造业商务活动指数为53.4%，仍保持较快发展趋势，企业活动稳定，微观经济主体活力有所释放。
物流业景气指数：11月物流业景气指数为55.9%，较上月回升1.4个百分点，显示出市场需求回升态势进一步巩固。
快递发展指数：11月快递发展指数为179.9，同比提高36.5%，快递服务公众满意度、准时率和有效申诉率均有提升。

2. 公司发展动态

京东物流：京东速运正式命名，聚焦30公斤以上快运零担、大件包裹寄递服务，对标德邦。
菜鸟网络：开通杭州至比利时列日的货机航线，加速跨境物流布局。
顺丰：投资顺心捷达并与菜鸟达成合作，布局多式联运项目，推动运输效率提升。
其他快递公司：申通、百世、圆通、中国邮政等均在跨境物流领域布局，争夺市场份额。
满帮：满运宝日交易额破亿，成为交易事业部的新里程碑，推动即时配送市场发展。

3. 资本风向

融资情况：11月共发生16起融资，其中智能物流领域融资5起，城配企业驹马C轮融资达15亿元。
IPO企业：海容冷链成为本月唯一一家IPO上市企业。

4. 行业新闻动态

政策动态：交通运输部发布多项政策，包括公路收费权转让备案、智能快件箱寄递服务管理办法征求意见稿、运输驾驶员改革方案等。
行业事件：如中欧班列首次较大规模邮件进口测试、重庆与四川取消高速公路省界收费站、京东速运正式命名等。

5. 企业事件追踪

多式联运项目：交通运输部公布第三批24个多式联运示范工程项目，涵盖全国多个地区，如北京、河北、江苏、浙江、安徽、山东、湖北、湖南、广东、重庆、四川、贵州、陕西、宁夏等。
智能快递柜：菜鸟、丰巢、中邮速递易等企业积极布局智能快递柜，提升末端配送效率，探索盈利模式。

关键信息

1. 行业数据

综合PMI产出指数：52.8%，较上月回落0.3%。
中国物流业景气指数：55.9%，较上月回升1.4%。
中国快递发展指数：179.9，同比提高36.5%。
1-10月快递业务量：394.3亿件，同比增长26.6%。
1-10月快递业务收入：4780.5亿元，同比增长23.5%。

2. 区域分布

快递业务量比重：东部地区79.9%，中部地区12.2%，西部地区7.9%。
快递业务收入比重：东部地区80%，中部地区11.2%，西部地区8.8%。
区域快递业务量结构：东部地区比重下降，中部和西部地区比重上升。

3. 企业动态

京东速运：专注于30公斤以上快运零担、大件包裹寄递服务。
菜鸟网络：开通多条全货机航线，布局跨境物流。
顺丰：投资顺心捷达，布局多式联运项目。
满帮：推出满运宝，日交易额破亿，成为即时配送新亮点。
智能快递柜：丰巢、中邮速递易、菜鸟等企业布局智能快递柜，提升末端配送效率。

4. 资本与融资

融资规模：11月共发生16起融资，其中4起融资规模超过1亿元。
最大融资：驹马C轮融资15亿元。
热门领域：智能物流融资5起，冷链物流设备企业海容冷链IPO。

5. 行业挑战与机遇

制造业下行压力：PMI指数连续27个月高于50%后首次跌至荣枯线，需关注供需失衡问题。
大宗商品市场：CBMI指数跌至近九个月最低点，库存积压明显，市场下行压力加大。
物流效率：电商物流指数高位回落，末端配送效率回调，但整体服务质量仍较高。
多式联运：前两批示范工程降低社会物流成本超过80亿元，预计到2020年多式联运市场规模可达到3000-4000亿元。

结论

2018年11月，物流行业整体运行平稳，部分领域如电商和快递保持快速增长，但制造业面临下行压力。非制造业市场持续扩张，政策支持和企业布局推动行业发展。多式联运成为物流行业的重要发展方向，智能快递柜的普及提升末端配送效率，同时带来新的运营挑战。整体来看，物流行业在政策支持、技术进步和市场需求推动下，展现出较强的韧性和增长潜力。

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