20240610-正信期货-大类资产每周观察_26页_2mb

合规性说明
本报告为20240610期正信期货大类资产周报，仅供投资者参考。市场风险及投资决策责任自负。

主要观点

1. 美股估值仍处高位，宽幅震荡特征显著
   美联储延迟降息预期压制市场风险偏好，但史无前例的财政扩张政策支撑流资
   量，最终背景音乐数据验证需求：核心CPI从4月0.1%降至0.0%；美联储本次高利率决策可能引发高波动风险，建议逢底部布局，短期关注国内实需及海外QMI走势。

2. A股震荡区间扩大，风格切换窗口期到来
   沪深300、中证500分化加剧，外资流向中国与日本切换带动A50反弹，1-10年国债利率曲线陡峭，期货止盈时点已近。

周报核心结论

权益类资产

1. 后市评判标准：外需回落速度与内需拐点，博弈华尔街TSM板块波动节奏
2. 风险利率曲线：关注10Y-2Y价差，若利差倒挂程度扩大则黄金抗通胀属性凸显

商品类策略核心点

【黑色产业链】共振破位阶段：铁矿石+螺纹钢技术性反弹，c涨幅递减，纯碱多单减仓
【农产品】南美出口节奏比预期快一个月，6月SC风险敞口需减小

免责声明

本报告基于公开信息整合，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需独立。