20241110-正信期货-大类资产周报_大类资产每周观察_25页_1mb

正信期货大类资产周报内容总结

主要观点

美国大选特朗普全面获胜，市场担忧再通胀，美债利率和美元指数上涨，但美联储议息偏鸽，实际利率下行支持风险资产。国内经济趋稳，但财政政策弱于预期，短期资产或受利空影响。建议短期配置风险资产（如股票）和部分商品，回避避险资产。

美国大选影响

特朗普胜选引发再通胀预期，推高美债利率和美元指数，但美联储主席表态温和，实际利率下降利好股市。风险资产价格上涨，市场波动加大，关注美国通胀数据。

中国经济形势

国内实体经济稳中有弱，地产销售季节性回落，制造业产能利用率内外需同步下滑。宏观政策刺激效果逐步显现，短期经济或企稳，但财政方案未达预期，需观察后续数据。

大类资产配置建议

• 权益：建议回调做多，短期震荡调整。
• 债券：利率债高位震荡，建议高抛低吸或急跌时长多。
• 商品：预计震荡上涨，重点配置有色、黑色等供需紧约束品种，化工和外需相关商品有利多。
• 贵金属：实际利率反弹压力，但避险和货币属性支撑，建议回调加多黄金和白银。
• 汇率：美元指数震荡，离岸人民币短期偏稳。

风险提示

美国通胀和就业扰动、国内经济复苏不及预期、地缘冲突风险。需关注中国和美国经济数据发布，进一步调整策略。

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