20240825-正信期货-大类资产周报_大类资产每周观察_25页_2mb

正信期货大类资产周报20240825总结

根据正信期货发布的周报，现将主要观点与策略建议总结如下：

核心观点

• 海外方面：美联储主席鲍威尔释放降息信号，金融市场进一步交易美国经济衰退预期，美债利率下行带动风险资产反弹；同时需警惕美元走软对进口商品价格下跌的影响。
• 国内方面：经济数据疲软，制造业内外需承压；央行干预货币市场、特别国债与地方债密集发行，流动性边际趋紧；权益类资产震荡寻底，大金融板块表现相对偏强；商品市场则受益于低库存属性相对抗跌，但外需相关的化工品种面临压力。

大类资产表现与配置建议

风险提示

• 美国通胀疲软+降息预期：若9月未如期降息可能引发波动加剧。
• 国内宽财政落地时滞：政策效果可能尚未形成经济拐点。
• 海外战争与地缘风险：推高避险情绪，导致大宗商品和风险资产陡然波动。

重点关注

• 中美利差倒挂收窄
• 美联储9月议息会议
• 国内特别国债落地进度

注：本文仅作为投资决策参考，请勿轻信线性预期，市场有风险，投资需谨慎。