20180723-东兴证券-互联网金融周报_互金协会强调网贷机构清退计划_银保监会期望平稳转型_资管新规__29页_1mb

互金行业周报总结（20180716-20180722）

核心内容概述

本周互联网金融行业受到多项监管政策及市场动态的影响，重点聚焦于网贷机构的清退计划、银行理财业务的监管细则以及区块链与人工智能等技术在金融领域的应用与落地。整体来看，监管趋严、行业风险加剧、技术发展与合规要求并重成为本周的核心主题。

主要观点与关键信息

1. 网贷行业监管加强

• 为应对网贷行业出现的项目逾期增加、平台退出增多、借款人恶意逃废债等问题，中国互金协会及银保监会召开专题座谈会，强调需加强信息披露、资金存管、信用信息共享等基础设施建设，形成失信联合惩戒机制。
• 各地协会如深圳、广州、上海、北京等，均出台相关细则，要求P2P平台制定清退计划，确保退出过程的透明与有序，避免引发市场恐慌。
• 北京互金协会下发《北京市网络借贷信息中介机构业务退出指引（草案）》，要求网贷机构在退出过程中遵循市场化原则，优先采用并购重组方式，妥善处理不良资产与投资人资金。

2. 银保监会推动银行理财业务规范

• 银保监会起草《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，旨在落实“资管新规”要求，推动银行理财业务平稳过渡。
• 该办法强调分类管理、净值化管理、去除通道、加强流动性风险管控、信息披露等，以促进银行理财业务的规范化发展。

3. 网贷行业风险加剧，部分平台“爆雷”

• 从6月1日到7月12日，全国共108家P2P平台“爆雷”，每日均有新平台出现风险。
• 农商行不良贷款率上升，显示去杠杆政策对金融体系的冲击。
• 行业专家指出，当前的平台问题主要是市场正常出清，但媒体的不实报道加剧了市场恐慌。

4. 技术创新与合规并重

• 人工智能、区块链、云计算等技术在金融领域的应用被看好，认为其与实体经济的结合具有广阔前景。
• 分析师推荐航天信息、广电运通、长亮科技等公司，认为其在金融科技领域具备技术优势与业务潜力。
• 同时，技术发展面临风险提示，包括技术研发不及预期、政策环境变化及应用落地受阻。

5. 全球金融科技动态

• 全球媒体区块链联盟在港成立，旨在推动区块链行业的健康发展。
• Coinbase澄清其安全交易令牌收购未获SEC批准，仅获FINRA支持。
• 甲骨文推出区块链云服务，旨在提升企业交易效率和安全性。
• 欧盟对谷歌安卓系统开出史上最大罚单，金额达43.4亿欧元，引发对科技巨头监管的讨论。
• 美国证监会发布加密货币投资警示，强调投资者需谨慎对待ICO等新型金融工具。

6. 重点公司动态

• 康旗股份：聚焦大数据金融科技，输出智能获客、营销与风控解决方案。
• 石基信息：若转型成功，其利润增长点将来自预订和支付平台业务及国际化拓展。
• 佳都科技：技术中心被认定为国家企业技术中心，享受税收优惠。
• 奥马电器：调整股票期权激励计划，涉及子公司债务融资与股权减持。
• 东方财富：披露子公司半年度财务报表，涉及互联网金融业务发展。
• 广电运通：半年度业绩保持稳健，但营业利润有所下降。

投资策略

分析师认为，在监管逐步落实的背景下，互金行业将长期健康发展，重点推荐具备技术实力与合规能力的公司，包括：

• 航天信息：诺诺金服业务快速增长，支持小微企业金融。
• 广电运通：AI+金融业务布局。
• 长亮科技：金融+云计算的创新结合。

风险提示

• 技术研发不及预期：技术落地速度与实际效果可能低于预期。
• 政策环境变化：监管政策可能对行业发展带来不确定性。
• 应用落地受阻：新技术在实际应用中可能面临挑战。

行业数据回顾

• 截至2018年6月底，网贷行业正常运营平台数量为1836家，环比减少36家。
• 6月停业及问题平台共80家，其中问题平台63家（提现困难60家，跑路3家）。
• 网贷行业综合收益率为9.62%，环比小幅下降6个基点，同比上升32个基点。
• 众筹平台数量继续下降，奖励众筹平台减少5家，为80家。
• 比特币价格为7330.84美元，成交量为9379.17个，成交金额为6972.11万美元。

行业评级

• 公司投资评级：根据6个月内相对沪深300指数的表现分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，反映对行业整体的预期。

总结

本周互金行业在监管加强与市场风险并存的背景下，行业整体处于调整期，但技术应用与合规发展仍是长期趋势。分析师看好人工智能、区块链、云计算等技术在金融领域的创新应用，并推荐相关标的。同时，网贷行业需加快合规转型，以实现有序退出，避免对市场造成更大冲击。