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螺卷早报（2023-5-24）总结

螺纹钢观点总结：

供应情况：

供应水平因钢厂减产降至同期低位，部分复产预计使本周供应小幅回升。偏空因素。

需求情况：

表观消费环比回落，下游需求随气温升高、施工旺季结束而持续走弱。偏空因素。

行情与价格：

现货折算价3660，基差72，现货略升水期货。偏中性。
价格位于20日线下方，20日线向下。偏空。
主力持仓多减。偏多。

操作建议：

短期策略： 本周价格预计将在低位区间偏弱运行，操作建议中线不宜抄底，日内在3550-3650区间逢高沽空。

风险提示：

• 下行风险：宏观政策实际效果不佳、五月份下游消费继续走弱。
• 上行风险：限产政策继续加码、需求好转超预期。

辅助数据支持：

• 利多： 政策支持背景下，地产支柱地位明确；钢厂减产使供应降至低位。
• 利空： 表观消费继续偏弱；下游地产调整周期持续。

热卷观点总结：

供应情况：

钢厂开机率有所反弹，产量处于低位，预计本周有稳定态势，表观消费虽同比依然弱势，环比略有回升。偏空因素。

需求情况：

下游需求除出口外总体偏弱，制造业存在转弱预期。偏空。

行情与价格：

现货折算价3850，基差199，现货升水期货。偏多因素。
价格在20日线下方，20日线向下。偏空。
主力持仓多增。偏多。

操作建议：

短期策略： 盘面仍以低位偏弱为主，建议中线不宜抄底，日内关注3600-3700区间逢高沽空操作。

风险提示：

• 下行风险：需求持续回落、下游行业不及预期。
• 上行风险：下游行业超预期好转、限产政策继续加码。

附加数据与价格信息：

包含主要城市库存、基差、国内废钢价格、高炉电炉开工率、产量、利润、盘面利润、港口与钢厂库存、PMI；房地产销售与投资、出口数据等，以及钢材出口与水泥价格信息。参考价格涵盖了现货、主要出口市场（东南亚）价格以及唐山钢坯、废钢价格。

graph LR
A[发布信息] --> B(价格图表)
B --> C(市场分析)
C --> D(操作建议)
D --> E(风险提示)

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注： 上述信息结合了价格与盘面图表及其他辅助分析藏品价格空间控制，建议结合分钟线图等实时图像辅助决策入场点。